我国外汇市场压力与货币政策之间的动态影响关系研究——基于MS-VAR模型的实证分析

发布时间：2017-10-26 23:31

  本文关键词：我国外汇市场压力与货币政策之间的动态影响关系研究——基于MS-VAR模型的实证分析

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【摘要】：本文运用马尔可夫区制转移向量自回归模型,刻划了不同区制下的中国外汇市场压力与国内货币政策之间的非线性动态影响关系。实证结果表明,MSIH(3)-VAR(2)模型能够识别我国外汇市场压力变化与国内货币政策变动的三种不同区制状态,并且在不同区制下各经济变量的互动影响关系不尽相同。针对当前经济形势,我们建议货币当局适度放松货币政策,在控制基础货币投放和国内货币供给的基础上,采用定向降准和下调利率方式,来促进国内物价平稳增长和减缓人民币贬值压力。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院博士后流动站;中国华融资产管理股份有限公司博士后科研工作站;
【关键词】： 外汇市场压力 MS-VAR模型 货币政策 通货膨胀
【基金】：中国博士后科学基金资助(编号:2014M552068)
【分类号】：F832.6;F822.0;F224
【正文快照】： "!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"!!!!一、引言及文献综述学术界广泛采用外汇市场压力(Exchange MarketPressure,EMP)指数衡量一国货币的升贬值压力,常用的测算方法包括模型依赖法和模型独立法。Girton和Roper(1977)最早将EMP指数定义为外汇储备(相对于基础货

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 万超;靳玉英;;人民币外汇市场压力指数变动及压力释放效果研究[J];财贸研究;2010年02期

2 卜永祥;;人民币升值压力与货币政策:基于货币模型的实证分析[J];经济研究;2008年09期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 朱赤丹;;人民币均衡汇率的影响因素及人民币升值压力应对政策[J];赤峰学院学报(科学教育版);2011年07期

2 万超;靳玉英;;人民币外汇市场压力指数变动及压力释放效果研究[J];财贸研究;2010年02期

3 陈娟;田丰;陈创练;陈国进;;我国外汇市场压力研究——基于马尔可夫区制转换方法[J];国际金融研究;2011年06期

4 程大中;张天添;苏阳;;中国的实体经济面支持人民币升值吗?[J];管理世界;2012年03期

5 吴伟军;;金融监管系统协同效应的测度——银行监管系统的比较分析[J];金融论坛;2013年05期

6 张t，

本文编号：1100989