中国经济费雪效应再检验——基于随机波动时变参数模型分析

发布时间：2017-11-19 11:35

  本文关键词：中国经济费雪效应再检验——基于随机波动时变参数模型分析

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【摘要】：本文利用中国1996年1月至2014年1月的月度数据,建立随机波动时变参数(SV-TVP)模型,通过Bayesian Gibbs Sampler估计方法重新考察中国是否存在费雪效应。实证研究的结果发现,费雪效应系数在0.339—0.354之间,均值为0.346。说明中国经济中不存在完全的费雪效应,即名义利率对预期通货膨胀率反应有限,因此中国不能完全运用利率杠杆稳定通货膨胀预期;同时表明中国需从完善支撑利率市场化的条件出发,加速和深化利率市场化改革。
【作者单位】： 华侨大学;
【基金】：华侨大学中央高校基本科研业务费资助项目“哲学社会科学青年学者成长工程”(12SKGC-QT03)的阶段成果
【分类号】：F822.5;F832.6
【正文快照】： 一、引言Fisher(1930)提出,在零税收和理性预期的假设条件下,名义利率与通货膨胀率在有效市场中存在一一对应的调整关系,即长期中当所有的调整都发生后,通货膨胀的增加完全反映到名义利率上。费雪效应(Fisher Effect)不仅是重要的经济理论基础,也是货币政策作用机制的判断标准

【参考文献】

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本文编号：1203441