考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型及实证研究

发布时间：2017-11-20 14:08

  本文关键词：考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型及实证研究

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【摘要】：考虑投资者的行为特征以及模型参数的不确定性,构建考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型.在前景理论的基础上,引入动态损失厌恶系数和动态财富参考点,建立动态前景理论价值函数.为了满足投资者的安全性要求,在模型中考虑机会约束,调整模型的保守程度.针对模型多期规划的特点,设计两阶段初始化策略.进一步地,在标准粒子群算法的基础上,根据种群性能的反馈信息,设计多频振动变异操作,提出改进的粒子群算法.实证结果表明:改进的粒子群算法能够有效提高算法的求解精度;考虑行为特征的多期鲁棒投资组合模型能够满足投资者的心理预期,且在实际投资决策中具有可行性.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71372186,71271047) 中央高校基本科研业务费(N100406003,N130606002)
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： o引言在金融市场中,投资组合作为一种有效的风险分散工具受到投资者关注,其理论的核心是在不确定环境下对资产进行有效配置.自1952年MarkowiW1]提出证券收益率为随机变量的均值-方差投资组合模型以来,许多学者在此基础上对投资组合理论进行延伸【2_6】.然而’证券市场是一^复

【共引文献】

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本文编号：1207399