制度环境、银企关系与企业并购支付方式
本文关键词:制度环境、银企关系与企业并购支付方式 出处:《财经理论与实践》2015年06期 论文类型:期刊论文
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【摘要】:以2007~2012年上市公司的并购事件为样本,考察银企关系的不同形态对企业并购支付方式选择的影响。研究发现,具有良好银企关系的企业更倾向于采取现金并购支付方式,但是银企关系的不同形态对企业并购支付方式的选择具有不同的影响。与企业持股银行(股权式银企关系)相比,企业高管的银行背景(信任式银企关系)更倾向于采取现金支付方式。加入制度环境(货币政策以及地区金融发展水平)进一步检验后发现,在货币紧缩时期和金融发展水平低的地区,以上结论依然成立。
【作者单位】: 安徽工业大学商学院;
【基金】:国家自然科学基金(71372204;71572002)
【分类号】:F275;F830.33
【正文快照】: 一、引言并购支付方式的选择不仅对主并公司股权分布结构、财务杠杠以及公司未来的经营和财务安排有着重大的影响,甚至有可能改变收购公司和目标公司利益分配关系及其企业控制权的力量对比,成为影响并购能否成功和并购双方的利益的重要因素[1]。并购支付方式的多元化及其产生
【参考文献】
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,本文编号:1333896
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