基于时变t-Copula的抵押外汇契约定价研究

发布时间：2017-12-30 17:48

  本文关键词：基于时变t-Copula的抵押外汇契约定价研究　出处：《管理学报》2012年07期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：借鉴抵押债务契约的定价方法,应用时变t-Copula对抵押外汇契约(CFXO)进行了定价研究。首先,给出了CFXO的理论定价模型;然后,应用时变t-Copula对基于美元、日元、欧元和英镑两两之间汇率的CFXO进行了数值定价计算,其中,t-Copula的相关系数是时变的,可以用来刻画标的汇率之间随时间变化的相关性。CFXO是一款新型外汇衍生产品,可以使投资者获得关于一揽子外汇资产的暴露评级,并同时从相应所选择的部分到期,收益率以及评级中获益。该产品为投资者投资组合的多样化提供了一个十分有效的工具。
[Abstract]:From the pricing method of mortgage debt contract, the application of time-varying t-Copula on foreign exchange mortgage contract (CFXO) studies the pricing. Firstly, given the CFXO pricing model; then, the application of time-varying t-Copula based on the US dollar, yen, euro and sterling exchange rate between 22 CFXO numerical pricing calculation, the correlation coefficient t-Copula is time-varying,.CFXO can be used to describe the correlation between the exchange rate changes over time is a new type of foreign exchange derivatives, so that investors can get exposure rating on package of foreign assets, and at the same time from the corresponding selected part of maturity, yield and benefit rating. The product offers a very the effective tool for diversification of investors' portfolios.

【作者单位】： 北京航空航天大学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70971006,70831001)
【分类号】：F224;F830.7
【正文快照】： 1研究背景次贷危机前后,由于信用市场的脆弱性,投资银行开始开发一些具有较低信用风险暴露的抵押类产品,并将信用市场上流行的证券化技术应用于其他类资产。2007年5月7日美国美林公司推出的首个抵押外汇契约(collateral-ized foreign exchange obligation,CFXO)就是其中一例，

本文编号：1355776