美国金融衍生工具市场的发展、运作及监管研究

发布时间：2017-12-31 13:01

  本文关键词：美国金融衍生工具市场的发展、运作及监管研究　出处：《国际金融研究》2012年07期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：20世纪70年代以来,以资产证券化为主的金融创新从供给和需求两个角度推动了金融衍生工具市场的发展,该市场对于降低交易成本、削弱信息不对称以及提高资源配置效率发挥了重要的作用,并促使商业银行经营模式的转变和金融体系结构的变迁。但由于监管的疏漏,衍生工具市场对金融稳定带来了巨大威胁。鉴于此,美国金融监管部门加强了对该市场的监管改革,但关于改革的必要性和力度成为学术界和业界争议的焦点。就我国而言,发展衍生工具市场虽然有助于多元化融资渠道的构建,但以审慎原则为基础构建相应的监管体系也是十分必要的。
[Abstract]:Since 1970s, the financial innovation based on asset securitization has promoted the development of financial derivatives market from the two angles of supply and demand, which can reduce transaction costs. Weakening information asymmetry and improving the efficiency of resource allocation play an important role in the transformation of commercial banks' business model and financial system structure, but due to oversight. Us financial regulators have stepped up regulatory reforms to derivatives markets, which pose a huge threat to financial stability. However, the necessity and intensity of reform has become the focus of controversy in academia and industry. As far as China is concerned, the development of derivative market is helpful to the construction of diversified financing channels. However, it is also necessary to build a corresponding regulatory system based on the precautionary principle.
【作者单位】： 中国人民大学财政金融学院博士后流动站;中国建设银行博士后工作站;
【分类号】：F837.12
【正文快照】： 引言20世纪70年代,为了逃避金融管制,金融衍生工具在美国金融市场初露端倪(Zapa-tero,1998)。到了20世纪90年代,《金融服务现代化法案》的颁布使金融管制出现明显放松,集中于资本市场和外汇市场的金融衍生工具层出不穷。这不仅打破了传统金融中介和金融市场的界限,还使对冲基

【参考文献】

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本文编号：1359854