结构化产品的定价及风险分析——以挂钩股票指数的保本产品为例

发布时间：2018-01-06 05:41

  本文关键词：结构化产品的定价及风险分析——以挂钩股票指数的保本产品为例　出处：《技术经济与管理研究》2015年10期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：以嵌入非标准化期权的国信证券"金鲨2号"挂钩沪深300指数的结构化产品为例,建立定价模型,对产品进行定价,对产品发行时收益的敏感性和发行后风险因素进行了详细的分析。结果显示,固定收益率是此类保本产品设计时需要重点考察的参数,产品发行时产品收益对无风险利率和指数波动率较为敏感,需要对利率市场和股票市场的波动性有所把握。发行后的产品价值受到多种因素影响波动很大,需要根据不同的风险类型在不同的时点上进行避险操作。对投资人来说,不应该因为保本高收益的诱惑而盲目投资挂钩股市的结构化产品,而应分析各种产品的预期收益结构,把握合适时机进行投资。
[Abstract]:Guoxin Securities to "non standardized embedded option structured products Jinsha No. 2" linked to the CSI 300 index as an example, the establishment of pricing model, pricing of products, the products issued yields after the issuance of the sensitivity and risk factors were analyzed in detail. The results show that the fixed rate of return is a key parameter to study of such capital preservation product design, product release product returns on risk-free interest rate and the volatility index is more sensitive to the volatility of the interest rate market and the stock market to grasp. After the release of the product value is affected by many factors fluctuated greatly, according to the different types of risk hedging operation in different time points. For investors, should not structured products because of guaranteed high yield to temptation and blind investment linked to the stock market, but the expected return structure analysis of various products, take appropriate Invest in the machine.

【作者单位】： 国泰君安博士后工作站;复旦大学;
【基金】：上海市博士后科研资助计划项目(14R21421400)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言结构化产品是指将固定收益特征与衍生交易特征融为一体的新型金融产品,挂钩股票指数的结构化产品是其中重要的一类。最早的股票指数挂钩结构化产品是所罗门兄弟公司于1986年所发行的SP500指数挂钩债券,该产品可视为普通债券和SP500指数期权的结合。20世纪90年代开始

【参考文献】

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本文编号：1386560