VIX期权定价与校正

发布时间：2018-01-06 22:31

  本文关键词：VIX期权定价与校正　出处：《金融理论与实践》2012年04期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：VIX期权作为波动率衍生品能为金融机构提供有效的市场风险对冲工具。文献中对VIX期权定价的实证分析误差都很大,原因在于模型的选取误差以及校正方法和样本选取不妥。通过在VIX模型中加入均值回复因素和跳因素,可以使VIX过程更加合理,也可以使VIX期权定价精度更高。通过对VIX期权市场中间报价进行校正,得到了4个文献模型的参数估计,并比较4个模型的定价精度和正向隐含波动率偏斜拟合效果。
[Abstract]:As volatility derivatives, VIX options can provide financial institutions with an effective hedging tool for market risk. The empirical analysis of VIX options pricing in literature has great errors. The reason lies in the error of model selection and the improper selection of correction methods and samples. The VIX process can be more reasonable by adding the mean recovery factor and jump factor into the VIX model. The VIX option pricing accuracy can also be higher. Through the correction of the VIX option market, the parameter estimates of the four literature models are obtained. The pricing accuracy of the four models and the effect of forward implied volatility skew fitting are compared.
【作者单位】： 浙江大学理学部数学系;
【基金】：教育部科学技术研究重大项目(309018) 国家自然科学基金资助项目(11171304) 浙江省自然科学基金资助项目(Y6110023) 浙江省研究生创新科研项目(YK2010002)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言VIX指数由芝加哥期权交易所(CBOE)于1993年根据杜克大学Whaley教授的一篇论文(Whaley,1993)[1]而推出,它表示SP500指数期权一个月期平均隐含波动率。2003年9月22日,CBOE更新了VIX计算公式,此后VIX指数受到更多投资机构的认可。2004年3月26日,CBOE专门成立了一家独立

【共引文献】

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本文编号：1389811