算法交易及在中国资本市场的应用前景
本文关键词：算法交易及在中国资本市场的应用前景 出处：《上海金融》2012年01期 论文类型：期刊论文
【摘要】：算法交易已被广泛用于欧美和亚洲部分成熟市场的金融产品交易中,用于降低交易成本,减少市场冲击。在中国,算法交易还不成熟,目前尚处在初级的算法交易加经验判断阶段。本文考察我国证券投资基金进行股票交易时的内生成本,分析了算法交易在我国资本市场的应用前景。研究发现:(1)基金交易技术和交易水平存在较大提升空间,交易技术和水平的提高可以为基金公司节省巨大的成本;(2)基金之间的交易技术和交易水平差距较大;(3)基金买入股票的交易成本要显著低于卖出的成本;(4)不同板块的交易成本存在差距。
[Abstract]:Algorithmic trading has been widely used in financial product trading in some mature markets in Europe, America and Asia, which is used to reduce transaction costs and reduce market impact. In China, algorithmic trading is not yet mature. At present, it is still in the primary stage of algorithmic trading and empirical judgment. This paper examines the endogenous costs of stock trading in China's securities investment funds. This paper analyzes the application prospect of algorithmic trading in China's capital market. It is found that there is much room for improvement in the technology and level of fund trading. The improvement of transaction technology and level can save huge cost for fund company; (2) there is a big gap between the trading technology and the level of transaction among the funds; (3) the transaction cost of fund buying stocks should be significantly lower than the cost of selling; 4) there is a gap in transaction costs between different sectors.
【作者单位】： 上海证券交易所研究中心;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 作为投资者对资本和风险有效配置的实现手段,交易策略一直是资本市场理论界和实务界研究的重要问题之一。随着资产规模的不断增长,机构投资者交易行为对资本市场的影响越来越大。如何在不惊动市场的前提下买进或卖出大额证券并承担较低的交易成本及避免不必要的市场波动,即如
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