信贷政策与企业资本结构——来自中国国有和非国有上市公司的实证比较研究

发布时间：2018-01-11 03:01

  本文关键词：信贷政策与企业资本结构——来自中国国有和非国有上市公司的实证比较研究　出处：《山西财经大学学报》2012年10期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：以1999～2010年中国上市公司的微观数据为例,研究了信贷政策对国有和非国有上市公司资本结构选择的影响。研究发现,在面临信贷政策冲击时,国有比非国有上市公司资本结构调整幅度大。从负债结构上看,国有上市公司流动负债率和长期负债率的敏感程度均小于非国有上市公司,且非国有上市公司负债期限的变动更明显。进一步研究信贷政策对于不同规模上市公司资本结构的影响后发现,小规模上市公司资本结构对信贷政策的敏感性较弱。为此,有必要根据不同性质和规模的企业制定差异化的信贷政策,从而为优化企业资本结构提供有利条件。
[Abstract]:Taking the microcosmic data of Chinese listed companies from 1999 to 2010 as an example, this paper studies the impact of credit policy on the choice of capital structure of state-owned and non-state-owned listed companies. In terms of debt structure, the sensitivity of current debt ratio and long-term debt ratio of state-owned listed companies is smaller than that of non-state-owned listed companies. And the change of debt maturity of non-state-owned listed companies is more obvious. Further study of the impact of credit policy on the capital structure of different size listed companies found. The capital structure of small-scale listed companies is less sensitive to credit policy. Therefore, it is necessary to formulate differentiated credit policies according to different nature and scale of enterprises, so as to provide favorable conditions for optimizing the capital structure of enterprises.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;中国人民大学劳动人事学院;
【基金】：国家社会科学基金重点项目(11AZD030) 国家自然科学基金项目(71103061) 教育部博士学科点专项科研基金项目(20110161120030) 湖南省社会科学基金项目(2010YBB068) 湖南省自然科学联合培养基金项目(11JJB004)
【分类号】：F275;F832.4;F224
【正文快照】： 一、引言资本结构决策是企业融资决策的核心问题,它不仅直接关系到企业的融资成本,还深刻影响着企业的治理结构。随着现代企业制度在我国的不断深化,证券市场不断发展,对上市公司资本结构及其决定因素的研究,越发具有理论与现实意义。自从美国经济学家Durand(1952)[1]系统地

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1407824