投资策略的演化博弈与价格形成研究

发布时间：2018-01-11 10:03

  本文关键词：投资策略的演化博弈与价格形成研究　出处：《中国管理科学》2012年S1期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文构建了基本价值策略和技术趋势策略的演化博弈模型,找出两个不断相互转化的局部均衡点,并通过博弈分析和数值仿真得出投资策略动态博弈是宏观价值涌现的内在机理。模型及仿真结果表明:价格高估区间中,基本价值策略是买方的演化方向,卖方则向技术趋势策略转化,价格低估区间则恰好相反;而投资策略的进化过程使得这两个区间相互转化,映射到宏观价格围绕着基本价值上下波动。
[Abstract]:This paper constructs the evolutionary game model of basic value strategy and the trend of technology strategy, find two continuous transformation of local equilibrium, and through the game analysis and numerical simulation of the investment strategy is the internal mechanism of the dynamic game model and macro value emergence. The simulation results show that the price overvaluation interval, the basic value strategy is the evolution direction of the buyer the seller is transformed to trend of technology strategy, the low price interval is just the opposite; and the evolution of investment strategy makes the two interval mutual transformation, mapping to the macroeconomic price around the basic value fluctuates.

【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71071010)
【分类号】：F224.32;F830.59
【正文快照】： ^ 20世纪90年代以来,旨在以微观视角研究交易行为对宏观涌现影响的行为金融学逐渐兴起。经典行为模型从不同纬度定义了交易者行为,并通过异质交易行为博弈诠释资产价格形成的微观原理。比如,Benabou和Laroque⑴在博弈框架下研究内幕交易者的市场操纵行为;Leland[2]研究了信息

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1409071