资本账户开放、金融杠杆率与系统性金融危机

发布时间：2018-01-11 10:16

  本文关键词：资本账户开放、金融杠杆率与系统性金融危机　出处：《上海金融》2015年07期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：资本账户开放后短期资本大规模流入流出与高杠杆率是困扰全球的两大难题,国际经验表明二者关系协调不好可能引致系统性金融危机。本文通过选取10个发达经济体和新兴经济体在1970-2013年的动态面板数据,实证研究资本账户开放、金融杠杆率与系统性金融危机之间的动态关系,结果表明:资本账户开放与金融杠杆率之间存在显著的倒U形关系,且在基本实现资本账户开放后,金融杠杆率与产生系统性金融危机的概率之间显著正相关。资本账户开放初期往往导致金融杠杆率上升,而金融杠杆率上升又极易增加一国产生系统性金融危机的风险。因此,我国在人民币资本账户可兑换过程中,应采取渐进推进的亚洲模式,并使金融杠杆率保持在合宜区间,强化宏观金融审慎监管。
[Abstract]:This paper studies the dynamic relationship between capital account opening , financial leverage ratio and systemic financial crisis through selecting 10 developed economies and emerging economies .

【作者单位】： 广东财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目“金融加速器效应顺周期性的多位测度与调控政策研究”(项目编号:71473049) 国家社会科学基金一般项目“通货膨胀预期陷阱视角下货币政策预期管理研究”(项目编号:13BJL025)
【分类号】：F832.1
【正文快照】： "!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"!一、引言及文献综述人民币资本账户可兑换是一个颇具争议的话题,质疑方观点主要表现在三个方面:一是担心实现人民币资本项目可兑换会导致大量投机性资金冲击金融体系,尤其是以高金融杠杆率著称的新型互联网金融业态,如P2P、股

【参考文献】

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【共引文献】

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10 陈雨露;宋科;李o，

本文编号：1409133