制度变革、盈余持续性与市场定价行为研究

发布时间：2018-01-11 17:22

  本文关键词：制度变革、盈余持续性与市场定价行为研究　出处：《会计研究》2012年01期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 盈余持续性 制度变革 市场定价行为

【摘要】：本文将会计制度变迁、配股政策的变革和股权分置改革作为资本市场制度变革的典型代表引入Ohlson剩余收益模型,结合盈余持续性分析了其对市场定价行为的影响。研究发现:随着我国证券市场的发展,营业利润在市场定价中发挥着主导作用,线下项目的定价作用减弱;随着配股政策和会计制度等的改革,线下项目对配股权在市场定价中的作用下降;会计制度改革和股权分置改革增强了持续性盈余的定价作用。这说明,制度变革提高了市场效率。
[Abstract]:This paper introduces the accounting system changes, the reform of rights issue policy and the reform of split share structure as the typical representative of the reform of the capital market system into the Ohlson residual income model. The influence of earnings persistence on market pricing behavior is analyzed. The results show that: with the development of China's securities market, operating profit plays a leading role in market pricing, and the pricing effect of offline items is weakened; With the reform of the rights issue policy and accounting system, the role of the offline project in the market pricing has declined. The reform of accounting system and the reform of split share structure enhance the pricing effect of persistent earnings, which shows that the institutional change improves the market efficiency.
【作者单位】： 南开大学商学院;
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(项目编号:NKZXB10093)的阶段性资助成果
【分类号】：F233;F832.51;F224
【正文快照】： 市场价格像一只“看不见的手”指挥着社会资源的配置,而市场定价的依据是信息,信息生产的规则和环境则是制度。从制度变迁的角度研究上市公司盈余持续性信息对资本市场定价功能的作用,有利于检验制度变迁的效率,进一步完善制度,提高信息质量,促进资本配置效率的提高。一、制

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 陈小悦,肖星,过晓艳;配股权与上市公司利润操纵[J];经济研究;2000年01期

2 赵宇龙,王志台;我国证券市场“功能锁定”现象的实证研究[J];经济研究;1999年09期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 王明虎,罗媛媛;上市公司会计利润操纵的实证研究[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2003年06期

2 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期

3 姚立杰;会计盈余有用性研究:回顾与展望[J];北京工商大学学报(社会科学版);2005年04期

4 胥兴军;上市公司盈余操纵内因分析[J];商业研究;2003年16期

5 黄新建,张宗益;盈余管理研究现状及其展望[J];商业研究;2004年04期

6 林利英,吴宜勇,李来儿;我国实证会计研究现状及展望[J];商业研究;2005年12期

7 马国清,赵栓文;上市公司年报粉饰行为的制度分析[J];商业研究;2005年15期

8 王俊秋;大股东:控制权收益与盈余管理[J];商业研究;2005年16期

9 于东智;盈余管理与会计准则的制订[J];中国煤炭经济学院学报;2000年04期

10 刘伟;上市公司大股东认购配股行为分析[J];财经科学;2003年S1期

相关会议论文 前4条

1 刘爱东;王慧;;审计诚信机制对中国资本市场运行效率的影响研究——理论框架的提出[A];转型经济下的会计与财务问题国际学术研讨会论文集（上册）[C];2003年

2 王雄元;;基于成本效益分析和被管制者导向的会计管制——来自美国经济管制的启示[A];转型经济下的会计与财务问题国际学术研讨会论文集（下册）[C];2003年

3 邹风;;董事会领导结构与公司业绩关系的实证研究[A];转型经济下的会计与财务问题国际学术研讨会论文集（下册）[C];2003年

4 张为国;王霞;;中国上市公司会计差错的动因分析[A];转型经济下的会计与财务问题国际学术研讨会论文集（下册）[C];2003年

相关博士学位论文 前10条

1 迪晶;中国资本市场开放研究[D];对外经济贸易大学;2000年

2 窦晴身;货币政策传导机制研究[D];中共中央党校;2001年

3 钟铮;公司估价理论与基本分析的实证研究[D];厦门大学;2001年

4 赵迎琳;企业上市：从控制均衡到市场均衡的制度变迁[D];西北大学;2000年

5 晏艳阳;我国上市公司资本结构研究[D];中南大学;2001年

6 江铭强;中国上市公司股利政策研究[D];中国社会科学院研究生院;2001年

7 李文军;资本市场的效率：理论与实证[D];中国社会科学院研究生院;2002年

8 高峰;上市公司盈余管理研究：中美比较的视角[D];中国社会科学院研究生院;2002年

9 任志宏;中国资本市场规范化研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年

10 郭怀英;行为金融学分析与证券市场风险控制[D];中国社会科学院研究生院;2002年

相关硕士学位论文 前10条

1 唐和平;职业经理道德风险控制——业绩评价与报酬研究[D];暨南大学;2000年

2 窦彬彬;我国上市公司股利分配政策的研究[D];内蒙古农业大学;2001年

3 任强;证券市场监管制度建立中存在的问题及对策研究[D];西南农业大学;2001年

4 李泱;转型期中国上市公司会计信息质量问题研究[D];西北大学;2001年

5 王震强;转型期中国证券市场公共管制问题研究[D];西北大学;2001年

6 王赣浪;我国上市公司盈余管理研究[D];江西财经大学;2001年

7 周建波;会计信息与股票价格之间关系研究：研究方法和经验证据[D];江西财经大学;2001年

8 陈莹莹;我国上市公司会计信息披露中的问题分析及对策研究[D];中南大学;2001年

9 廖刚;上市公司会计盈余、现金流量与股票价格相关性实证研究[D];重庆大学;2001年

10 廖峰;上市公司股权结构与公司价值的研究[D];湖南大学;2001年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 王志台;上海股市盈余持续性的实证研究[J];财经研究;2000年05期

2 刘谊,刘星,刘斌;股权结构对股票首次公开发行公司经营业绩变动的影响分析[J];财经理论与实践;2004年04期

3 奉立城;许伟河;;股权分置改革试点上市公司的超常收益实证研究[J];当代财经;2006年02期

4 陈共荣;李琳;;IPO前盈余管理与抑价现象的实证研究[J];系统工程;2006年09期

5 雷光勇;刘慧龙;;大股东控制、融资规模与盈余操纵程度[J];管理世界;2006年01期

6 陈晓,王鑫;股票市场对保留审计意见报告公告的反应[J];经济科学;2001年03期

7 丁守海;;股权分置改革效应的实证分析[J];经济理论与经济管理;2007年01期

8 赵宇龙,王志台;我国证券市场“功能锁定”现象的实证研究[J];经济研究;1999年09期

9 陈小悦,肖星,过晓艳;配股权与上市公司利润操纵[J];经济研究;2000年01期

10 陈晓,江东;股权多元化、公司业绩与行业竞争性[J];经济研究;2000年08期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 王晓璐;张悦;;基于盈余持续性的盈余预测研究[J];东方企业文化;2011年08期

2 刘文达;权小锋;;盈余持续性、审计师类型对盈余持续性的影响及资本市场反应[J];税务与经济;2011年04期

3 宋德玲;;论制度变革中的日本大企业劳使关系[J];辽宁大学学报(哲学社会科学版);2011年05期

4 王之阳;;推进不良资产管理的制度变革与模式优化[J];国有资产管理;2010年04期

5 赵东安;;生产要素与经济增长关系的实证研究——以江苏省为例[J];金融经济;2005年10期

6 ;对“十一五”规划的若干期待[J];改革;2005年09期

7 成颖利;;定向增发、大股东控制权私利与盈余质量[J];财会月刊;2011年17期

8 郭春明;;中国出口增长的影响因素[J];知识经济;2011年16期

9 彭小兵;;城市拆迁冲突公共治理的文化价值视域[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年03期

10 ;[J];;年期

相关会议论文 前9条

1 徐浩峰;;企业竞争力、盈余持续性与不对称性[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（中册）[C];2007年

2 徐钧;;股权分置制度变革:基于维纳随机过程理论的分析[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年

3 李勋来;;制度变迁及其对农村劳动力转移的影响[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年

4 刘本玲;;国家经济可持续发展的动力——技术创新与制度创新[A];“构建和谐社会与深化行政管理体制改革”研讨会暨中国行政管理学会2007年年会论文集[C];2007年

5 《基础设施投资民营化问题研究》课题组;马秀岩;;基础设施投资民营化问题研究[A];2008年《中国投融资研究报告》科研课题论文集[C];2008年

6 曾振;张俊瑞;于忠泊;;机构投资者能减少应计异象吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

7 余中东;;四大制度变革:中国加快城市化进程的制度安排[A];生态城市建设与生态危机管理——中国未来研究会2010年学术年会论文集[C];2010年

8 李仲学;李翠平;赵怡晴;袁锋;;矿区安全、可持续发展与组织社会责任:理论、问题与对策[A];2010中国可持续发展论坛2010年专刊（二）[C];2010年

9 张健;刘斌;;应计异象与机构投资者交易行为[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

相关重要报纸文章 前10条

1 邓海建;以制度变革化解“民工荒”[N];民营经济报;2005年

2 本报记者 汤小俊;把制度变革进行到底[N];中国国土资源报;2004年

3 本报评论员 周志坤;制度变革是增强行政的不二法门[N];南方日报;2007年

4 石敬涛;重视制度的“基础秩序”建构[N];解放日报;2006年

5 毕舸;制度变革为廉租房建设提供财政底气[N];中国信息报;2007年

6 本报记者 敖虹;房改：被经济学家忽略的制度变革[N];21世纪经济报道;2008年

7 周兴维;尤其需要警惕“制度先行”陷阱[N];上海证券报;2007年

8 吴睿鸫;商品房预售亟待制度变革[N];陕西日报;2007年

9 本报记者 荆宝洁;社科院报告：制度变革公积金[N];21世纪经济报道;2007年

10 李云峥;从“荣枯相生”理论看股市楼市[N];中国信息报;2006年

相关博士学位论文 前7条

1 邵红霞;我国上市公司无形资产价值相关性研究[D];复旦大学;2006年

2 丁茗;金融监管制度博弈分析[D];河海大学;2006年

3 赵俊民;全国视角下的陕西省经济增长因素研究[D];西北大学;2009年

4 赵宇凌;中国A股市场应计错误定价的经验研究[D];东北财经大学;2010年

5 罗后清;当代西方劳动力产权制度变迁研究[D];西南财经大学;2008年

6 王伟;中国上市公司证券投机：行为动机与经济后果[D];西南财经大学;2010年

7 洪峰;基于权衡视角的上市公司管理层薪酬业绩敏感度影响因素研究[D];东北财经大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 朱玉彬;盈余持续性与市场价值相关性研究[D];西南财经大学;2010年

2 解芳芳;我国上市公司盈余持续性实证研究[D];南京航空航天大学;2011年

3 罗丹;我国上市公司盈余持续性实证研究[D];东华大学;2011年

4 康雪燕;上市公司盈余持续性及市场价值相关性的实证研究[D];北京化工大学;2011年

5 李洁;企业会计盈余持续性与管理者薪酬的动态相关性研究[D];中国地质大学;2010年

6 马胜;盈余持续性与盈余公告后股票收益的相关性研究[D];华侨大学;2011年

7 徐远娥;基于会计信息可靠性的盈余持续性研究[D];湖南大学;2010年

8 梁维升;衍生品使用对公司盈余持续性影响的实证研究[D];浙江工商大学;2011年

9 郑志宏;中国城市化发展中的制度变革与金融支持[D];厦门大学;2001年

10 曹斐;会计应计项目可靠性与盈余持续性及定价研究[D];湖南大学;2010年

，

本文编号：1410483