机构投资者的治理角色——过度投资视角

发布时间：2018-01-18 01:08

  本文关键词：机构投资者的治理角色——过度投资视角　出处：《证券市场导报》2012年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文以2007~2009年我国上市公司的过度投资行为为背景,考察机构投资者持股对过度投资的治理角色。研究结果表明,机构的期末持股比例、长线型机构投资者尤其是长线型基金与过度投资显著负相关,表现为有效监督者的角色;短线型机构投资者则缺乏公司治理的意愿和动机,表现为利益攫取者的角色。研究结果意味着,我国的机构投资者同时具备有效监督者和利益攫取者的角色,何时表现出何种角色取决于持股比例以及持股时间。
[Abstract]:Based on the overinvestment behavior of listed companies in China from 2007 to 2009, this paper investigates the governance role of institutional investor shareholding on overinvestment. Long-term institutional investors, especially long-term funds, have a negative correlation with overinvestment, showing the role of effective supervisor; The short-line institutional investors lack the will and motivation of corporate governance, which is shown as the role of the profit-grabber. The research results mean that the institutional investors in our country have the roles of both effective supervisor and profit-grabbing at the same time. When to show what role depends on the proportion of shares and holding time.
【作者单位】： 上海财经大学会计与财务研究院;光大证券股份有限公司;中欧国际工商学院;
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言有效的投资不仅是公司成长的主要动因和未来现金流量增长的基础,更是推动经济发展的重要力量。2008年国家出台了4万亿的投资计划,此举在刺激经济发展的同时,也极有可能为企业带来过度投资问题。所谓“过度投资”是指企业的投资超出或偏离了自身能力和成长机会,投资于净现

【参考文献】

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【共引文献】

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10 李，

本文编号：1438761