仓位限制对证券投资基金投资行为的影响研究

发布时间：2018-01-18 02:34

  本文关键词：仓位限制对证券投资基金投资行为的影响研究　出处：《证券市场导报》2012年07期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 证券投资基金 仓位限制 投资行为 股市波动

【摘要】：本文考察了股票仓位限制对证券投资基金投资行为的影响,发现仓位限制抑制了基金的动量行为,并使波段操作成为基金经理应对申购赎回机制和评价考核机制压力的基本策略。这意味着基于仓位限制的基金投资行为使股市波动的幅度减小、频率加快。据此,本文认为在我国股票市场过度波动的情况下,基金业绩差强人意与仓位限制有关,并且基金因为仓位限制而发挥了稳定市场的重要作用。
[Abstract]:This paper investigates the influence of stock position restriction on the investment behavior of securities investment funds, and finds that position restriction inhibits the momentum behavior of funds. The band operation becomes the basic strategy for fund managers to deal with the pressure of requisition and redemption mechanism and evaluation and appraisal mechanism, which means that fund investment behavior based on position restriction reduces the volatility of stock market. On the basis of this, this paper holds that the poor performance of the fund is related to the limitation of the position, and the fund plays an important role in stabilizing the market because of the restriction of the position.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;郑州大学金融与证券研究中心;
【基金】：国家社会科学基金项目《机构投资者投资行为对资产定价的影响研究》(批准号:06BJL026)的资助
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言证券投资基金股票仓位是指基金的股票资产占其总资产的比例。鉴于股票市场波动直接影响基金的投资业绩,在震荡市中基金经理维持业绩稳定上升最有效的方法就是调整股票仓位,在熊市中减仓以控制系统性风险,在牛市中加仓以实现收益的最大化。然而,受基金股票仓位制度的限制,

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 王亚楠;吴祈宗;刘风;;机构投资者的最优持仓策略研究[J];数学的实践与认识;2011年08期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 章雁;试论我国机构投资者参与上市公司治理[J];商业研究;2004年23期

2 许广义,薛飞;基于机构投资者参与公司治理结构的研究[J];商业研究;2005年05期

3 沈烈;张潇元;;机构投资者持股对公司业绩的影响——基于我国上市公司股改后的经验数据分析[J];财会通讯;2012年06期

4 张原;朱文莉;李学军;胡争光;;谈我国上市公司激励主体塑造[J];财会月刊;2006年26期

5 丘晓坚;孟卫东;王榆;;信息机制在有效市场与分形市场的比较[J];重庆交通学院学报;2006年01期

6 曾德明,刘颖,马庆仁,龚红;证券投资基金激励机制研究综述[J];成人高教学刊;2005年01期

7 刘超;;基于非线性视角下的证券投资基金研究[J];东岳论丛;2009年04期

8 杜仕林;;机构投资者市场准入制度的法哲学思考[J];西华师范大学学报(哲学社会科学版);2007年05期

9 耿志民;;封闭式基金转开放问题研究[J];福建论坛(人文社会科学版);2007年02期

10 高永辉,李小毛;股权结构、公司治理与机构投资者保护的一个分析框架[J];北方经贸;2003年10期

相关博士学位论文 前10条

1 赵静;资产支持证券的监管制度研究[D];华东政法大学;2010年

2 刘硕;中国股票市场机构投资者监管博弈分析与动态仿真[D];首都经济贸易大学;2011年

3 刘奕均;金融危机背景下的机构投资者与公允价值研究[D];上海交通大学;2011年

4 黄先可;我国创业资本系统制度研究[D];天津大学;2011年

5 王普;我国证券投资基金的理论和实证研究[D];复旦大学;2003年

6 张庆;以投资者权益保护为中心的证券投资基金制度分析[D];华东师范大学;2004年

7 万俊毅;机构投资股东：理论、实践与政策研究[D];暨南大学;2004年

8 林文生;信息不对称条件下机构投资者的行为与监管研究[D];复旦大学;2004年

9 栾光旭;转型时期中国金融演进问题研究[D];复旦大学;2004年

10 贺学会;证券市场中的噪声交易研究[D];复旦大学;2004年

相关硕士学位论文 前10条

1 刘慧萍;赎回风险约束的开放式基金管理费合约设计[D];大连理工大学;2010年

2 帅星;机构持股对投资者权益保护影响研究[D];重庆理工大学;2010年

3 郭瑞;开放式基金与我国股市稳定性研究[D];东北财经大学;2010年

4 胡君博;机构投资者持股与公司业绩[D];东北财经大学;2010年

5 刘冬洋;江恩投资理论的核心思想及其应用研究[D];东北财经大学;2010年

6 闫菲;我国机构投资者参与上市公司治理路径及绩效研究[D];浙江财经学院;2011年

7 罗丹;我国上市公司盈余持续性实证研究[D];东华大学;2011年

8 毛旭娜;我国证券投资基金影响证券市场稳定性的研究[D];西安电子科技大学;2011年

9 张伟斌;机构投资者参与公司治理意愿研究[D];暨南大学;2011年

10 康晓飞;机构投资者持股对商业银行治理效应的实证分析[D];天津财经大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 仲黎明,刘海龙,吴冲锋;机构投资者的最优变现策略[J];管理科学学报;2002年05期

2 唐文芳;杨招军;;机构投资者的最优变现策略[J];经济数学;2008年02期

3 刘海龙,仲黎明,吴冲锋;开放式基金流动性风险的最优控制[J];控制与决策;2003年02期

4 刘富兵;刘海龙;;机构投资者变现成本的最优控制[J];上海交通大学学报;2007年12期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;股市格言[J];理论学刊;1992年04期

2 张国强;《证券投资学》理论探索与实证分析系统的建设[J];重庆商学院学报;2001年S1期

3 ;投资辞典[J];华东科技;2003年07期

4 盖永光;;国债回购风险的反思和对策[J];重庆邮电学院学报(社会科学版);2005年06期

5 彭文洁;;多元统计分析方法在证券投资中的应用[J];科技信息(科学教研);2007年16期

6 魏景义;;浅析我国证券投资基金存在的问题及对应措施[J];现代经济信息;2009年07期

7 王冰冰;;行业分析、MACD指标分析的结合应用与实践应用[J];魅力中国;2010年12期

8 冯宗宪;;中国证券投资评估研究的几个问题[J];当代经济科学;1992年04期

9 李怡麟;;证券投资的风险与收益[J];国际商务研究;1992年03期

10 ;中国金融证券投资信息网开通[J];科技潮;1997年06期

相关会议论文 前10条

1 吴战篪;;基于管理者短视的上市公司证券投资动机研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

2 陆静;;运用随机控制准则进行证券投资[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年

3 王景;张邦礼;曹长修;唐小我;;多元组合证券投资中的模糊决策[A];1997中国控制与决策学术年会论文集[C];1997年

4 吴战篪;李素银;;管理者自利与短视行为研究——基于上市公司证券投资的角度[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

5 王晓川;吴文江;;组合证券投资决策方法的研究[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年

6 杨转玲;陈希镇;;风险修正下的证券组合选择模型[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年

7 郭开仲;;证券投资风险的规律研究——模糊错误逻辑分解转化联结词研究[A];1999年中国智能自动化学术会议论文集（上册）[C];1999年

8 朱宁;李兵;李建军;;聚类分析在股票成长性分析中应用[A];第八届中国青年运筹信息管理学者大会论文集[C];2006年

9 刘海龙;郑春;付涛;;基于随机控制的证券投资决策方法[A];1999中国控制与决策学术年会论文集[C];1999年

10 高立新;张爱文;;证券投资中的单复利比较与应用[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年

相关重要报纸文章 前10条

1 早报记者 庹晓骅;我上半年国际收支保持“双顺差” 证券投资净流出[N];东方早报;2005年

2 华夏证券研究所 殷亦峰;长源电力（0966）：证券投资收益可观[N];市场报;2001年

3 陈红;证券投资信息服务业国际发展趋势[N];金融时报;2006年

4 记者　 周，

本文编号：1439104