基于高阶矩风险控制的贷款组合优化模型

发布时间：2018-01-21 15:12

  本文关键词： 贷款组合 组合优化 收益率峰度 均值-方差-偏度-峰度模型 峰度控制　出处：《系统工程理论与实践》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以银行各项资产组合收益率最大化为目标函数,以VaR来控制贷款组合的风险价值,以偏度约束来控制贷款组合收益率的整体分布向大于均值的方向倾斜、以减少发生总体损失的单侧风险,以峰度来控制贷款组合收益率分布出现极端情况的双侧风险,建立了资产分配的收益率均值-方差-偏度-峰度模型.本模型的创新与特色是通过峰度约束控制了贷款组合收益率向极端损失偏离的程度.在马可维茨均值-方差模型的基础上,增加了偏度和峰度参数,建立了收益率均值-方差-偏度-峰度模型.模型通过方差约束,控制了组合收益率偏离均值的离散程度:通过偏度约束,控制了组合收益率总体分布向损失一侧偏离的程度:通过峰度约束,控制了组合收益率出现极端损失或收益的可能性.模型从多个角度控制了贷款组合的风险,拓展了经典的均值-方差优化组合思路.
[Abstract]:Taking the maximization of bank portfolio return as the objective function, VaR is used to control the risk value of the loan portfolio, and the skewness constraint is used to control the overall distribution of the loan portfolio return to the direction larger than the mean value. In order to reduce the overall loss of unilateral risk, kurtosis to control the loan portfolio yield distribution extreme situation of bilateral risk. A mean-variance skew-kurtosis model of asset allocation is established. The innovation and characteristic of this model is that the degree of deviation from the yield of loan portfolio to the extreme loss is controlled by kurtosis constraint. Based on the variance model. The skewness and kurtosis parameters are increased, and the mean-variance skew-kurtosis model is established. The degree of deviation from the overall distribution of portfolio returns to the loss side is controlled: through kurtosis constraints, the possibility of extreme loss or return of portfolio returns is controlled. The model controls the risk of loan portfolio from multiple angles. The classical combination of mean-variance optimization is extended.
【作者单位】： 大连理工大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71171031,70471055,79770011) 教育部科学技术研究项目 大连银行小企业信用风险评级系统与贷款定价项目(2012-01) 中国邮政储蓄银行总行小额贷款信用风险评价与贷款定价(2009-07)
【分类号】：F224;F830.5
【正文快照】： 1引言全球银行危机案例研究表明[‘}:银行危机的实质在于商业银行资产配置失误.资产配置的好坏取决于资产一负债的匹配，并由此决定资产组合效果的流动性，，安全性和盈利性.现有贷款组合优化研究大体分为三类:基于均值一方差组合优化模型.Markowitz最早同时采用风险资产的期望

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1451814