基于DAG方法的中国基准利率研究

发布时间：2018-01-30 03:37

  本文关键词： 基准利率 DAG 同业拆借利率 Shibor　出处：《国际商务(对外经济贸易大学学报)》2012年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：随着中国利率市场化改革的进行,基准利率的选择变得越来越重要。本文旨在借助一种新的计量模型DAG来确定我国目前短期利率中的关键利率。本文主要选取了六种非常活跃的、具有非常好的流动性的短期利率进行研究。最终得到的因果关系图显示隔夜Shibor、7天Shibor和隔夜同业拆借利率在货币市场中都起到了基础性作用,但这三者之间不存在因果关系,也就是说不存在唯一的利率可以直接地或间接地影响其他所有利率而充当基准利率的角色。
[Abstract]:With the reform of interest rate marketization in China. The choice of benchmark interest rate is becoming more and more important. This paper aims to determine the key interest rate in China's short-term interest rate by means of a new econometric model DAG. This paper mainly selects six very active interest rates. The short-term interest rate with very good liquidity is studied. The resulting causality diagram shows the overnight Shibor. The seven-day Shibor and overnight interbank offered rate have played a fundamental role in the money market, but there is no causality between them. That is, there is no single interest rate that can directly or indirectly affect all other interest rates and act as a benchmark rate.
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究项目资金资助,项目号:09YJA790040
【分类号】：F822;F224
【正文快照】： 一、前言金融市场基准利率是以金融市场供求为基础形成的基准性的利率,是多种利率并存条件下起决定作用的利率,是各种金融产品定价的基础依据,是人们公认的并普遍接受的具有重要参考价值的利率(戴国强,梁福寿,2006)。尽管货币政策在长期是中性的,但是在短期,它可以通过利率、

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