股指期权定价的非参数数值方法研究

发布时间：2018-02-22 02:16

  本文关键词： 连续时间模型 非参数核密度估计 窗宽 期权定价 股票指数期权　出处：《中国管理科学》2012年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：扩散过程估计的参数化方法存在先入为主的不足,并且扩散项函数形式的设定十分困难,而非参数方法不需要数据产生过程的先验信息,直接从数据出发估计扩散函数,克服了以上不足。本文提出了一种基于连续时间过程的非参数股指期权定价模型。对于刻画基础资产动态行为特性的扩散函数不加任何函数形式限制,利用离散数据匹配密度函数构造它的非参数估计,进而计算股指期权的均衡价格。论文从理论上论证了扩散项估计的一致性和渐进正态性。实证研究表明,该方法对于实际市场价格具有较高的拟合效果,特别是在市场波动剧烈时期,非参数方法更优于经典B-S方法。
[Abstract]:The parameterization method of diffusion process estimation has the disadvantage of presupposition, and it is very difficult to set up the form of diffusion term function, and the non-parametric method does not need the prior information of the data generation process, so the diffusion function is estimated directly from the data. In this paper, a non-parametric stock index option pricing model based on continuous time process is proposed. The diffusion function, which characterizes the dynamic behavior of the underlying assets, is not restricted by any function form. The nonparametric estimation is constructed by using discrete data matching density function, and then the equilibrium price of stock index option is calculated. The consistency and asymptotic normality of diffusion term estimation are proved theoretically. This method has higher fitting effect to the actual market price, especially in the period of market fluctuation, the non-parametric method is better than the classical B-S method.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;中国人民银行研究生部;中国银河证券有限公司博士后科研工作站;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(70831001) 面上项目(70671005) 创新群体项目(70821061)
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1523404