我国上市公司并购绩效的实证研究——基于EVA模型

发布时间：2018-02-22 23:06

  本文关键词： 上市公司并购 EVA方法 并购绩效 股东财富 企业并购　出处：《审计与经济研究》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：选取沪深上市公司2005年发生的37起并购案作为研究样本,利用会计数据,分别计算2004—2009年各个并购公司的EVA值并分析其变化趋势,发现大多数并购公司在并购后两年内经营绩效没有得到提升,反而损害了股东的利益,并购三年后,有些公司的绩效才有所改善。研究还发现:国有控股并购减少了股东财富,且国有控股并购对EVA的影响最为复杂,但横向并购增加了股东财富。
[Abstract]:This paper selects 37 mergers and acquisitions of Shanghai and Shenzhen listed companies in 2005 as the research sample, calculates the EVA value of each M & A company from 2004 to 2009 and analyzes its changing trend by using accounting data. It was found that most M & A companies did not improve their business performance in the two years after the merger and acquisition, but did harm to shareholders' interests. Some companies' performance only improved after three years of merger and acquisition. The study also found that state-owned holding mergers and acquisitions reduced shareholders' wealth. The influence of state-controlled M & A on EVA is the most complex, but horizontal M & A increases shareholder wealth.
【作者单位】： 南京财经大学金融学院;
【基金】：江苏省哲社基金长三角资助项目(CSJ09001)
【分类号】：F832.51;F271;F224

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本文编号：1525534