从投资情绪角度看股票市场流动性——来自B股向境内居民开放的研究

发布时间：2018-02-24 17:39

  本文关键词： 情绪反应 市场流动性 B股　出处：《数理统计与管理》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：我们借鉴行为方面的模型,即投资情绪的变化会影响股票市场的流动性,从而影响股票的未来收益。在卖空限制条件下市场高流动性预示市场充斥着非理性投资者。本文通过中国股市具备卖空限制和2001年2月B股向境内居民开放前后B股投资主体(投资情绪)发生变化这一自然事件,实证分析了B股市场向境内居民开放后,投资者情绪变化引起市场流动性增加,对股票预期收益的流动性溢价影响也由开放前的不显著变化为显著。
[Abstract]:We learn from the behavioral model that changes in investment sentiment affect the liquidity of the stock market. Under the condition of short selling restriction, the high liquidity market indicates that the market is full of irrational investors. In this paper, the Chinese stock market has short selling restrictions and B shares were opened to domestic residents in February 2001. B shares investment subject (investment sentiment) changes in the natural event, After the opening of B share market to domestic residents, the change of investor sentiment leads to the increase of market liquidity, and the effect of liquidity premium on the expected return of stock is also changed from the unremarkable change before opening to the outside world.
【作者单位】： 苏州大学东吴商学院;上海财经大学经济学院;
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1531136