结构性工具对提升公司价值的有效性分析——基于我国金融类上市公司的实证研究

发布时间：2018-02-27 23:21

本文关键词： 结构性工具企业风险管理财务困境公司价值　出处：《华中师范大学学报(人文社会科学版)》2012年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文研究了企业运用结构性工具进行风险管理的有效性问题,构建了两阶段价值传导模型;以企业的财务困境成本为传导因子,分析了结构性工具与公司价值的关系。运用2005—2010年金融类上市企业共156个样本的财务数据进行实证研究,得出了以下结论:结构性工具的使用对公司价值的提升具有正面影响;在考虑传导因子的前提下,企业运用结构性工具能够降低出现财务困境的概率,进而提升公司价值;而企业运用结构性工具种类和数量的不同,也会对公司价值的提升有不同影响,运用结构性工具的种类和数量越多,对公司价值的提升程度越明显。
[Abstract]:This paper studies the effectiveness of enterprise risk management using structural tools, and constructs a two-stage value transmission model, which takes the financial distress cost of the enterprise as the transmission factor. This paper analyzes the relationship between structural instruments and corporate value. Using the financial data of 156 samples of financial listed enterprises from 2005 to 2010, this paper makes an empirical study, and draws the following conclusions: the use of structural tools has a positive impact on the promotion of corporate value; On the premise of considering conduction factors, the use of structural tools can reduce the probability of financial distress, and then enhance the value of the company, while the different types and quantity of structural tools can be used by enterprises. It also has different influence on the promotion of company value. The more kinds and quantity of structural tools are used, the more obvious the promotion degree of company value is.
【作者单位】：对外经济贸易大学保险学院;北京大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金重点项目“风险管理与公司价值关系研究”(11AJY014) 教育部人文社会科学基金规划项目“企业风险管理的分析框架及有效性研究”(10YJA790190);教育部人文社会科学基金青年项目“企业风险管理的传导路径:理论与实证研究”(11YJC790173)
【分类号】：F832.3;F224

【二级参考文献】