中国创业板和主板市场时变联动与波动溢出——基于DCC-MGARCH-VAR模型的实证分析

发布时间：2018-02-28 16:13

  本文关键词： 创业板 主板市场 证券市场 时变联动 波动溢出　出处：《中南财经政法大学学报》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：利用创业板和沪、深主板市场2010～2011的样本数据,借助DCC-MGARCH-VAR模型研究中国创业板和沪、深主板市场之间的时变联动关系和波动溢出效应,探讨创业板的开启对主板市场带来的冲击效应,利用脉冲响应和方差分解等手段证实了现阶段创业板市场对主板市场形成了一定的引导作用。研究表明:创业板市场和主板市场间存在着较频繁的时变波动性,并且创业市场的波动程度明显比主板市场强烈;创业板市场和主板市场的相关度较低。
[Abstract]:Based on the sample data from 2010 / 2011 of gem, Shanghai and Shenzhen main Board, and with DCC-MGARCH-VAR model, this paper studies the time-varying linkage and volatility spillover effect between China gem and Shanghai and Shenzhen main Board markets. To explore the impact of the opening of the gem on the main market, The impulse response and variance decomposition are used to confirm that the gem market has a certain guiding effect on the main board market at present. The research shows that there are frequent time-varying volatility between the gem market and the main board market. And the volatility of the entrepreneurial market is obviously stronger than that of the main market, and the correlation between the gem market and the main board market is lower.
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金资助项目“金融市场时变联动与金融风险溢出的机制及实证研究”(11YJA790206) 中南财经政法大学研究生教育创新基金项目“创业板市场IPO定价对中国企业创新发展的影响分析”(2010B0402)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1548012