基金交易行为与市场波动——基于小波与互谱分析的数据挖掘

发布时间：2018-03-06 14:06

  本文选题：基金行为　切入点：市场波动　出处：《管理工程学报》2012年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文选取2007～2009年基金十大重仓股数据进行小波分析,研究重仓股在不同阶段波动率的特征———微观层面基金行为对这种波动率的直接动量冲击的影响以及金融市场层面沪深300指数对此波动率的联动性的影响。实证结果发现,基金增仓和持股可以减小股票波动率,但减仓会加大股票波动率,呈现出非对称稳定市场的特性。在金融市场层面分析上,论文应用溢出效应检验互谱分析方法,发现这种波动率主要是由基金持股组合调整造成的,市场波动对个股波动率影响不大,即股票波动率主要是由基金交易行为造成所引致。
[Abstract]:In this paper, the data of the top ten stocks of the fund from 2007 to 2009 are selected for wavelet analysis. This paper studies the characteristics of the volatility of heavy stocks in different stages-microcosmic fund behavior on the direct momentum impact of this volatility and the financial market level CSI 300 index on the impact of this volatility. The empirical results show that, The increase of fund position and the holding of stock can reduce the volatility of stock, but the reduction of position will increase the volatility of stock and present the characteristic of asymmetric stable market. In the analysis of financial market, the paper applies the method of cross-spectral analysis to test the spillover effect. It is found that this volatility is mainly caused by the adjustment of the portfolio of fund holdings, and the market volatility has little effect on the volatility of individual stocks, that is, the volatility of stocks is mainly caused by the trading behavior of funds.
【作者单位】： 复旦大学金融研究院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70973023)
【分类号】：F224;F832.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 耿耿;唐波;张翼;;后危机时代的外商直接投资与房地产市场波动——以江苏省为例[J];中国房地产;2011年03期

2 ;新房市场:限购松紧不一 区域市场有别[J];城市住宅;2011年08期

3 李智勇;;中国股票市场波动非对称性研究[J];太原城市职业技术学院学报;2011年07期

4 项银涛;;有限理性、房地产市场波动与金融稳定[J];上海金融;2011年06期

5 施文明;杨忠直;;基于EGARCH模型的运费收益率波动风险[J];大连海事大学学报;2011年03期

6 慕银平;冯毅;唐小我;;随机需求下期权采购与预售联合决策研究[J];管理科学学报;2011年06期

7 王鹰翔;张鲁欣;;基于向量GARCH模型的国际证券市场波动溢出研究[J];管理评论;2011年06期

8 曹广喜;;基于天气变化角度的证券市场波动研究[J];中国证券期货;2011年08期

9 朱新玲;黎鹏;;人民币汇率与国际石油价格的联动效应——基于溢出和动态相关视角[J];贵州财经学院学报;2011年04期

10 景韶东;;房地产市场波动与地方政府土地出让收入[J];合作经济与科技;2011年16期

相关会议论文 前10条

1 左中海;;我国市场波动原因剖析[A];全民所有制企业的活力与发展[C];1991年

2 刘淳;朱世武;何济舟;;金融市场波动择时策略的经济价值分析[A];经济全球化与系统工程——中国系统工程学会第16届学术年会论文集[C];2010年

3 ;坚持改革方向 增创发展优势[A];全国生产资料流通企业工作座谈会论文集[C];2007年

4 黄亦潇;邵培基;李菁菁;;基于信息扩散原理运用人工神经网络识别股票级别[A];第六届中国青年运筹与管理学者大会论文集[C];2004年

5 田益祥;肖璨;;基于GARCH风险价值的GMDH估计[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（一）[C];2006年

6 蔡庆丰;宋友勇;;跨越式发展的中国基金业对A股市场波动性的影响[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

7 钱建林;余东文;;低碳经济下的光通信产业价值创造[A];2010年度中国总会计师优秀论文选[C];2011年

8 周蓓;齐中英;;我国期货市场波动性的非对称效应实证研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

9 张宗成;袁怀宇;;卖空限制与股票市场收益的非对称性——基于上海和香港的实证比较研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

10 陈静;李汉东;;中国外汇市场与股指波动关系的实证研究[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 记者 庞东梅;劳动力市场波动不大缺口犹存[N];金融时报;2011年

2 本报记者 刘关;施光耀：以商业模式抵御市场波动[N];中国房地产报;2010年

3 张文明;建立市场波动应急保障机制[N];云南政协报;2007年

4 马昭;今冬取暖用煤供应充足[N];西安日报;2007年

5 记者 刘宇鑫;限价房地价会随市场波动调整[N];北京日报;2008年

6 黄东建;房产市场波动未影响海口家装市场[N];中国建材报;2006年

7 记者 王正喜;中能集团 节能降耗应对市场波动[N];徐州日报;2008年

8 本报记者 刘晓云;张华纲：积极调整战略因应市场波动[N];中国房地产报;2009年

9 本报记者 林U，

本文编号：1575148