两次金融危机期间我国货币政策有效性实证研究

发布时间：2018-03-13 16:06

  本文选题：金融危机　切入点：货币政策有效性　出处：《金融理论与实践》2012年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：20世纪以来的两次金融危机对我国经济带来了巨大的影响,我国采取了具有针对性的货币政策。通过采用协整检验、Granger因果检验、脉冲响应和方差分解等计量方法对两次金融危机期间货币政策的有效性进行了实证研究。实证结果表明,货币供应量对经济增长具有正向的影响,但长期来看货币供给量的变化对产出的刺激作用逐渐减弱,效果有限。利率变量短期内会加剧通胀压力,长期对CPI的影响则不确定。根据实证研究结论,提出了应完善货币政策的传导机制,加快推进利率市场化改革,同时增强货币政策的独立性和灵活性,以此增强我国货币政策的有效性,促进经济增长和物价稳定。
[Abstract]:Since 20th century, the two financial crises have had a great impact on China's economy. China has adopted targeted monetary policy. By using the co-integration test, the Granger causality test has been adopted. An empirical study on the effectiveness of monetary policy during the two financial crises is carried out by means of impulse response and variance decomposition. The empirical results show that the money supply has a positive impact on economic growth. But in the long run, the stimulative effect of the change of money supply on the output is gradually weakened, and the effect is limited. The interest rate variable will aggravate the inflationary pressure in the short term, and the long-term effect on CPI is uncertain. It is suggested that the transmission mechanism of monetary policy should be improved, the reform of interest rate marketization should be accelerated, and the independence and flexibility of monetary policy should be strengthened so as to enhance the effectiveness of monetary policy in China and to promote economic growth and price stability.
【作者单位】： 湖南大学金融与统计学院;
【分类号】：F224;F822.0

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1607111