债市与股市波动溢出的新特征——基于希腊数据的经验

发布时间：2018-03-17 17:12

  本文选题：债市　切入点：股市　出处：《上海金融》2012年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：既往研究认为,债市与股市间的波动溢出主要是由股市主导的,波动溢出的方向通常是从股市到债市,而主权债务危机发生后,两市间的波动溢出呈现出新的特征。本文利用BEKK模型实证研究了希腊国债和股票市场波动溢出的变化规律,得出了不同以往的结论,即危机后两市的波动溢出完全被债市主导,溢出方向仅限于从债市到股市,进而详细分析了国债向股票市场风险传导的三大渠道,并揭示了波动溢出模式发生变化的内在原因。
[Abstract]:Previous studies have shown that the volatility spillover between bond market and stock market is mainly dominated by stock market, and the direction of volatility spillover is usually from stock market to bond market, and after the sovereign debt crisis, The volatility spillover between the two cities presents new characteristics. This paper empirically studies the volatility spillovers of Greek treasury bonds and stock markets by using BEKK model, and draws a different conclusion, that is, the volatility spillover between the two markets is completely dominated by the bond market after the crisis. The spillover direction is limited from the bond market to the stock market, and then the three channels of risk transmission from national debt to stock market are analyzed in detail, and the internal reasons for the change of volatility spillover mode are revealed.
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;
【分类号】：F224;F835.45;F815.45

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本文编号：1625679