市场因素对交易强度的长、短期影响

发布时间：2018-03-25 07:28

  本文选题：交易强度　切入点：知情交易　出处：《系统工程》2012年05期

【摘要】：利用生存分析理论建立一个高频交易强度模型,将市场因素对交易强度的影响分为临时性影响和持续影响,从而分析几个主要市场因素(市场深度、交易量及价差)对交易强度的长期、短期影响。以2006年上证50成份股前三季度高频数据作为样本,对影响交易强度的因素进行检验,结果发现市场深度对交易强度的短期影响显著为正,价差与交易量对交易强度的短期影响显著为负。而交易量对交易强度长期影响显著为正,市场深度对交易强度的长期影响显著为负,其中市场深度和价差对交易强度长期影响与知情交易策略密切相关。收益波动率对交易强度长期影响显著为正,而对短期影响显著为负。
[Abstract]:Based on the survival analysis theory, a high-frequency trading intensity model is established. The influence of market factors on trading intensity is divided into temporary and continuous effects, and several major market factors (market depth) are analyzed. The long-term and short-term effects of trading volume and spread on trading intensity. Taking the high frequency data for the first three quarters of the first three quarters of Shanghai Stock Exchange in 2006 as a sample, the factors that affect the trading intensity are tested. The results show that the short-term effects of market depth on trading intensity are significantly positive, the short-term effects of spread and trading volume on trading intensity are significantly negative, while the long-term effects of trading volume on trading intensity are significantly positive. The long-term effect of market depth on trading intensity is significantly negative, and the long-term influence of market depth and spread on trading intensity is closely related to informed trading strategy. However, the short-term effect was significantly negative.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;北京航空航天大学数学与系统科学学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71071010) 全国优秀博士论文作者专项基金资助项目(200466)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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