人民币汇率与通货膨胀及利率之间的替代关系研究

发布时间：2018-04-07 16:42

  本文选题：人民币升值　切入点：汇率　出处：《广东商学院学报》2012年05期

【摘要】：对人民币汇率与通货膨胀和利率之间的替代关系进行行为分析,基于1994Q1-2011Q3的季度数据,采用格兰杰因果关系检验、VAR模型估计系数检验、脉冲响应函数检验和方差分解检验进行实证分析。结论及政策建议是:由于通货膨胀仅在短期内对汇率升值具有微弱的替代作用,因此不宜采用通货膨胀政策缓和人民币升值压力;由于汇率变化对通货膨胀有着持续的逐渐增强的替代作用,因此可以考虑通过汇率升值来抑制通货膨胀;由于就反通胀而言,汇率升值比提高利率见效更快、作用更强,因此在反通胀的背景下可优先考虑采用汇率升值的政策。
[Abstract]:This paper analyzes the behavior of the substitution relationship between RMB exchange rate, inflation and interest rate. Based on the quarterly data of 1994Q1-2011Q3, Granger causality test is used to test the estimation coefficient of VAR model.The impulse response function test and variance decomposition test are used for empirical analysis.The conclusions and policy recommendations are as follows: because inflation has a weak substitution for exchange rate appreciation only in the short term, it is not appropriate to use inflation policy to ease the pressure of RMB appreciation;Since changes in exchange rates have a continuous, incremental alternative to inflation, consideration can be given to curbing inflation through exchange rate appreciation; since, in the case of counter-inflation, exchange rate appreciation is more effective and more effective than raising interest rates.Therefore, in the context of anti-inflation, priority can be given to exchange rate appreciation policy.
【作者单位】： 广东商学院金融学院;北京林业大学经济管理学院;
【基金】：国家社会科学基金项目(11CJL018;12BJL056)
【分类号】：F822.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1720000