长期投资者收益可预测条件下战略资产配置决策:——理论与中国实证

发布时间：2018-04-20 05:18

  本文选题：战略资产配置 + 长期投资者　； 参考：《中国管理科学》2012年03期

【摘要】：本文研究了资产收益可预测性影响长期投资者最优资产组合选择的理论问题,并结合中国证券市场历史数据做了相应的实证研究。研究结论表明:在长期投资期限下中国股票市场收益具有可预测性,长期投资者资产组合可以比短期投资者配置更高权重的风险资产。由此本文提出,可相应提高我国社保基金、企业年金和保险公司等长期投资者战略资产配置中股票类风险资产的投资比例上限。
[Abstract]:This paper studies the theoretical problem that the predictability of asset returns affects the optimal portfolio selection of long-term investors, and makes a corresponding empirical study based on the historical data of China's securities market. The results show that the return of Chinese stock market is predictable in the long term, and the portfolio of long-term investors can allocate more risk assets with higher weight than short-term investors. Therefore, this paper suggests that the upper limit of investment ratio of stock risk assets in the allocation of strategic assets of long-term investors such as social security fund, enterprise annuity and insurance company can be raised accordingly.
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70773075)
【分类号】：F224;F832.51;F842

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1776405