基于LHAR-RV-V模型的中国股市波动性研究

发布时间：2018-04-28 10:38

  本文选题：异质市场假说 + LHAR-RV-V模型　； 参考：《管理科学学报》2012年06期

【摘要】：在已实现波动率异质自回归模型(HAR-RV模型)的基础上,基于市场微观结构的理论,同时考虑市场波动的杠杆效应和量价关系,构造了已实现波动率及交易量之长记忆异质自回归模型(LHAR-RV-V模型).利用该模型对沪深300指数的等时1min高频数据进行实证分析,实证结果表明该模型能够较好地捕捉到我国股票市场波动的长记忆性和杠杆效应,且杠杆效应具有一定的持续性.此外,过去不同周期交易量的加入不仅能够更为细微的反映量价之间的关系,而且在一定程度上改善了模型的预测能力.
[Abstract]:On the basis of the realized volatility heterogeneity autoregressive model (HAR-RV model), and based on the theory of market microstructure, the leverage effect of market volatility and the relationship between volume and price are considered. LHAR-RV-V model is constructed for long memory heterogeneity autoregressive model of realized volatility and trading volume. The model is used to analyze the isochronous 1min high frequency data of CSI 300 index. The empirical results show that the model can capture the long memory and leverage effect of stock market volatility in China, and the leverage effect is persistent. In addition, the addition of trading volume in different periods in the past can not only reflect the relationship between volume and price more closely, but also improve the forecasting ability of the model to some extent.
【作者单位】： 长沙理工大学经济与管理学院;湖南省金融工程与金融管理研究中心;中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70971013;71171024) 国家973计划资助项目(2010CB731405) 湖南省杰出青年基金资助项目(09JJ1010)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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