信息市

发布时间：2018-05-06 02:09

  本文选题：宏观经济预期 + 传染效应　； 参考：《山西财经大学学报》2012年02期

【摘要】：首先,基于CCAPM分析框架推导出股票预期超额收益变动与消费者宏观经济预期之间的关系;然后,以此为基础构建了包括消费者宏观经济预期因子在内的实证方程;最后,利用面板协整的DOLS估计方法进行了实证分析。结果表明,投资者的宏观经济预期变动对股票收益具有显著的正向影响,同时结合媒体的信息传播作用论证了投资者宏观经济预期变动对股票收益的影响。
[Abstract]:First of all, based on the CCAPM analysis framework, the relationship between the change of stock expected excess return and consumer macroeconomic expectation is derived. Then, the empirical equation including consumer macroeconomic expectation factor is constructed. The DOLS estimation method based on panel cointegration is used for empirical analysis. The results show that the change of investors' macroeconomic expectations has a significant positive impact on stock returns, and at the same time, combined with the role of the media information dissemination, the impact of investors' macroeconomic expectations on stock returns is demonstrated.
【作者单位】： 厦门大学经济学院;厦门大学王亚南经济研究院;
【基金】：国家自然科学基金项目“中国股市投机性泡沫识别和投资者乘骑泡沫行为研究”(71071132)
【分类号】：F224;F832.51;F123.2

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 易纲,王召;货币政策与金融资产价格[J];经济研究;2002年03期

2 李冻菊;;股票市场发展与经济增长的关系研究——源自计量经济学的解释[J];金融研究;2006年09期

3 赵蓉;试论中国股票市场失衡及其与宏观经济运行态势的背离[J];南开管理评论;2000年06期

4 赵振全,张宇;中国股票市场波动和宏观经济波动关系的实证分析[J];数量经济技术经济研究;2003年06期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 吴兴敏,李军;资产价格对实体经济的影响分析[J];成都行政学院学报;2004年02期

2 穆良平,史代敏;股票市场波动与上市公司整体业绩的关联性[J];财经科学;2002年06期

3 马进;关伟;;我国股票市场与宏观经济关系的实证分析[J];财经问题研究;2006年08期

4 王维安,贺聪;房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说[J];财经研究;2005年05期

5 王维安;贺聪;;房地产价格与通货膨胀预期[J];财经研究;2005年12期

6 崔畅;;货币政策工具对资产价格动态冲击的识别检验[J];财经研究;2007年07期

7 王邦宜,钟瑞军;货币供应与证券市场价格关系的误差修正建模[J];财经理论与实践;2005年01期

8 张松,王勇;论股票市场与实体经济的关联互动[J];财贸研究;2003年03期

9 吕江林,朱怀镇;中国股票市场对货币政策影响的实证分析[J];当代财经;2004年11期

10 夏杰长;董建宾;;货币供应与股市价格关系的实证分析[J];当代财经;2006年05期

相关会议论文 前2条

1 王维安;贺聪;;房地产价格与货币供求:经验事实和理论假说[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

2 吕江林;;我国的货币政策是否应对股价变动做出反应?[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

相关博士学位论文 前10条

1 肖才林;股票市场发展对货币政策的影响研究[D];华中科技大学;2005年

2 于辉;中国货币政策有效性分析[D];吉林大学;2005年

3 吴建环;论货币政策对高科技上市公司投资的影响[D];华中科技大学;2004年

4 金戈;经济转轨中的资本市场与货币政策传导机制[D];浙江大学;2002年

5 周英章;转型期中国货币政策的有效性及其提升途径[D];浙江大学;2002年

6 毛剑峰;改革开放以来我国货币政策有效性及其强弱的实证研究——基于1978～1999年的计量分析[D];浙江大学;2002年

7 李庆峰;中国证券市场制度绩效研究[D];浙江大学;2003年

8 张露;政府干预下的中国证券市场[D];复旦大学;2003年

9 黄广明;资产价格泡沫与货币政策理论的发展[D];中国社会科学院研究生院;2003年

10 周素芳;论“通货膨胀目标制度”[D];中国社会科学院研究生院;2003年

相关硕士学位论文 前10条

1 龚丽;我国股市周期与经济周期的互动关系研究[D];华中科技大学;2005年

2 杜启明;中国股票市场发育史初探[D];广西师范大学;2007年

3 何晓雷;证券市场效率与信息：理论、实证及政策建议[D];西南财经大学;2000年

4 王敏;论我国证券市场与经济增长的因果关系[D];天津财经学院;2001年

5 李卓;我国证券市场发展中的金融深化[D];湖南大学;2002年

6 胡明;基于时间序列分析方法的中国股市预测性研究[D];福州大学;2003年

7 李健;论我国货币政策的资本市场传导机制[D];西南财经大学;2003年

8 张海燕;我国货币政策的股票市场传导研究[D];安徽大学;2003年

9 林振宇;股市泡沫成因及影响研究[D];华南师范大学;2003年

10 余建明;中国货币政策传导机制分析[D];江西财经大学;2003年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 贾炜;蔡维;樊瑛;;一个关于中国股票市场和宏观经济相互关系的实证分析[J];北京师范大学学报(自然科学版);2007年01期

2 汤光华;证券市场定位论[J];财经问题研究;1999年10期

3 谢赤,吴丹;论股票市场对扩张性货币政策效力的影响及相应对策[J];当代经济科学;2002年04期

4 殷醒民,谢洁;中国股票市场与经济增长关系的实证研究[J];复旦学报(社会科学版);2001年04期

5 冉茂盛,张卫国;中国股票市场与经济增长关系的实证分析[J];重庆大学学报(自然科学版);2002年11期

6 郑江淮,袁国良,胡志乾;中国转型期股票市场发展与经济增长关系的实证研究[J];管理世界;2000年06期

7 史代敏;股票市场波动的政策影响效应[J];管理世界;2002年08期

8 李振明;中国股市财富效应的实证分析[J];经济科学;2001年03期

9 田益祥，，刘光中;中国通货膨胀的原因分析[J];经济数学;1995年02期

10 许均华,李启亚;宏观政策对我国股市影响的实证研究[J];经济研究;2001年09期

相关博士学位论文 前1条

1 雷明国;通货膨胀、股票收益与货币政策[D];中国社会科学院研究生院;2003年

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 王雪标;于春艳;张建华;;资本流动控制可以抑制货币危机吗?——基于Panel Logit模型的实证分析[J];财经问题研究;2009年03期

2 刘湘云;高明瑞;;基于变结构Copula模型的金融危机传染效应实证分析——以中美股票市场为例[J];南京邮电大学学报(社会科学版);2010年02期

3 杨德权;刘e

本文编号：1850299