双重软预算约束、银行负债与过度投资

发布时间：2018-05-12 10:40

本文选题：软预算约束 + 银行负债　；参考：《河北经贸大学学报》2012年01期

【摘要】：以我国沪深两市2004—2006年上市公司的经验数据为样本,在国有企业和国有商业银行双重软预算约束的框架内,实证检验了银行负债的过度投资控制功能。研究发现,银行负债的过度投资控制功能整体上是失效的,这种失效对于政府控制的公司是恶化的,对于非政府控制的公司则是弱化的。若深入到银行负债的具体构成,研究显示,短期借款的过度投资控制功能在政府控制的公司中是弱化的,在非政府控制的公司中则是有效的;而长期借款的过度投资控制功能在政府控制的公司中是恶化的,在非政府控制的公司中则是弱化的,并且,随着第一大股东持股比例的增加,长期借款的过度投资控制功能失效问题在省级政府和非政府控制的公司中变得越严重。相反,对于第一大股东持股比例较低的省级政府和非政府控制的公司,长期借款的过度投资控制功能则分别是有效的和弱化的。上述结果说明,在我国双重软预算约束产生的制度性根源未得到根本改善的前提下,银行负债的软预算约束问题及由此导致的过度投资控制功能失效问题并不必然随着国有企业产权改革而自动消除。
[Abstract]:Based on the empirical data of listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2004 to 2006, this paper empirically tests the overinvestment control function of bank liabilities within the framework of dual soft budget constraints of state-owned enterprises and state-owned commercial banks. It is found that the over-investment control function of bank liabilities is ineffective as a whole, which is worsened for government-controlled companies and weakened for non-government-controlled companies. If we go deep into the specific composition of bank liabilities, the study shows that the over-investment control function of short-term borrowing is weakened in government-controlled companies and is effective in non-government-controlled companies. The overinvestment control function of long-term borrowing is worsened in government-controlled companies and weakened in non-government-controlled companies, and as the proportion of the largest shareholders increases, The problem of long-term borrowing overinvestment control becomes more and more serious in provincial government and non-government-controlled companies. On the contrary, for the provincial government and non-government controlled companies with lower shareholding ratio, the over-investment control function of long-term borrowing is effective and weak, respectively. The above results show that the institutional root of double soft budget constraints in China has not been fundamentally improved. The problem of soft budget constraint of bank liabilities and the failure of excessive investment control function are not necessarily eliminated automatically with the property right reform of state-owned enterprises.
【作者单位】：江西财经大学会计学院;
【基金】：教育部社会科学研究基金青年项目(11JYC630009) 江西省高校人文社会科学研究规划项目(GL1116)阶段性成果
【分类号】：F832.3;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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