基金规模与市场波动的模拟实验研究

发布时间：2018-05-16 09:07

  本文选题：基金规模 + 市场波动　； 参考：《管理评论》2012年02期

【摘要】：本文采用真人被试的金融实验方法,研究了模拟基金的规模与股价波动的关系。我们进行了四次对比实验,发现由资产规模不同的模拟基金构成的市场波动性较大,而由资产规模相同的基金构成的市场波动性较小,其价格方差相差362倍。还模拟了市场如有超大规模基金存在的情况,发现它很容易给市场带来更大的波动。根据研究结论,建议可通过调节基金规模结构改善市场的稳定性,如有超大规模基金存在,应该防止其操纵市场行为。
[Abstract]:In this paper, the relationship between the size of simulated funds and stock price fluctuation is studied by using the financial experiment method of real people. We have carried out four comparative experiments and found that the market volatility of simulated funds with different asset size is greater than that of funds with the same asset size, and the price variance is 362 times different. It also simulates the existence of large-scale funds and finds that it can easily bring more volatility to the market. According to the conclusion of the study, it is suggested that the market stability can be improved by adjusting the size structure of the fund, and if there are large scale funds, they should be prevented from manipulating the market.
【作者单位】： 北京科技大学东凌经济管理学院;中国人民大学财政金融学院;
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 施东晖;证券投资基金的交易行为及其市场影响[J];世界经济;2001年10期

2 王静涛;;发展机构投资者是否有利于股市的稳定——基于博弈角度的分析[J];金融与经济;2006年06期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 朱嘉晨;;我国机构投资者对股市稳定性的影响及其成因[J];边疆经济与文化;2007年03期

2 谢雯,李红刚;羊群行为与资产价格波动[J];北京师范大学学报(自然科学版);2003年06期

3 廖海波;证券投资基金的羊群行为[J];商业研究;2004年01期

4 马玖军;李立伟;;中国证券投资基金羊群行为研究[J];商业研究;2006年07期

5 张宗强,伍海华;基于上证180指数股票的羊群行为实证研究[J];财经理论与实践;2005年01期

6 向锐;李琪琦;;中国机构投资者羊群行为实证分析[J];产业经济研究;2006年01期

7 徐瑾,侯晓阳;中国证券投资基金羊群行为的实证研究[J];当代经济科学;2004年06期

8 吴福龙,曾勇,唐小我;中国证券投资基金的羊群行为分析[J];管理工程学报;2004年03期

9 李凯,史金艳;中国证券投资基金经理交易行为的实证分析[J];管理学报;2004年02期

10 刘星;邱华政;;中国开放式证券投资基金的羊群行为实证研究[J];广西金融研究;2006年05期

相关博士学位论文 前10条

1 郭怀英;行为金融学分析与证券市场风险控制[D];中国社会科学院研究生院;2002年

2 刘月珍;我国证券投资基金绩效及发展研究[D];浙江大学;2002年

3 刘杰文;机构投资者对资本市场效率影响的研究[D];华东师范大学;2003年

4 刘建和;中国股市价格形成机制研究[D];浙江大学;2004年

5 章融;证券市场中的羊群行为研究[D];浙江大学;2004年

6 罗庆忠;我国证券公司的发展与创新研究[D];天津大学;2004年

7 薛斐;基于情绪的投资者行为研究[D];复旦大学;2005年

8 路志刚;开放式基金流动性风险及管理研究[D];暨南大学;2005年

9 赵利人;中国证券市场机构投资者研究[D];吉林大学;2005年

10 欧阳建新;中国证券市场波动的微观结构研究[D];华中科技大学;2005年

相关硕士学位论文 前10条

1 郑慧清;容量与规模：我国证券投资基金绩效实证分析[D];浙江大学;2002年

2 李青;行为金融理论和中国证券市场投资者行为研究[D];天津财经学院;2003年

3 张华庆;基于行为金融学的证券投资行为研究[D];中国海洋大学;2003年

4 吕舟;我国基金管理公司的发展研究[D];浙江大学;2002年

5 廖海波;中国证券市场羊群行为的实证研究[D];重庆大学;2003年

6 吴福龙;中国证券投资基金羊群行为及其正反馈交易的实证研究[D];电子科技大学;2003年

7 吕杰;证券投资基金费用价值化模型研究及实证分析[D];武汉理工大学;2003年

8 王亮;我国证券投资基金与股市稳定的关系研究[D];苏州大学;2003年

9 罗华;基于ARCH模型的我国A股市场羊群行为实证研究[D];浙江大学;2003年

10 阳浙江;中国证券投资基金“羊群行为”及其对股价波动性的影响研究[D];浙江大学;2003年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 吴婕,叶正祥;机构投资者的培育与证券市场的稳定[J];商业研究;2003年09期

2 乔桂明,詹宇波;我国股市中政府与投资者的行为博弈分析[J];财经研究;2002年12期

3 谢赤;禹湘;周晖;;证券投资基金惯性反转投资行为实证研究[J];财经研究;2006年10期

4 刘力昌,朱忠贤;投资者决策行为与股价形成及波动[J];当代经济科学;2003年03期

5 周少甫,陈千里;中国股市收益波动的实证研究[J];华中科技大学学报(自然科学版);2002年09期

6 方军雄;我国证券投资基金投资策略及绩效的实证研究[J];经济科学;2002年04期

7 乔桂明;中国股票市场“政策市”之博弈分析[J];经济科学;2004年02期

8 班耀波,齐春宇;机构投资者:稳定市场还是加剧波动[J];经济评论;2003年06期

9 戴辉;对机构投资者稳定市场作用的再认识[J];经济问题;2004年07期

10 祁斌;黄明;陈卓思;;机构投资者与股市波动性[J];金融研究;2006年09期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 胡援成;胡乔;;基金持仓比例对股市波动性影响的实证研究[J];河北学刊;2009年03期

2 苟爱芳;;房地产企业面对危机的应对策略[J];陕西建筑;2009年04期

3 高士亮;;开放式基金规模与公司业绩关系的实证研究[J];经济经纬;2009年02期

4 陈晓红;岳崴;曹裕;;状态转换行业系统性风险与市场波动关联性——基于深圳股市的实证研究[J];中国软科学;2011年04期

5 王佳佳;;卖空交易对新兴市场波动率的影响分析[J];毕节学院学报;2011年04期

6 吴士彬;陈铭新;;基金现金流与股市波动的关系研究[J];市场周刊(理论研究);2006年05期

7 程永文;张亨明;;我国基金绩效相对有效的持续性检验[J];池州学院学报;2008年01期

8 刘奕均;胡奕明;;机构投资者类型与股票市场波动实证研究[J];软科学;2010年06期

9 张中杰;;开放式基金规模变动对其投资行为的影响[J];世界经济情况;2010年09期

10 刘磊;;一类部分信息共享模型[J];中国校外教育(理论);2007年04期

相关会议论文 前8条

1 王鹏;魏宇;;我国金属期货市场波动的典型事实及风险计量模型研究[A];第六届（2011）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年

2 ;货币政策与股票市场的关联效应:基于SVAR框架下的实证研究[A];第六届（2011）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年

3 胡江潮;;战略升级 提升发展[A];“创新模式、科学发展、汇聚共识、合作共赢”——全国生产资料流通企业工作座谈会暨中国生产资料与商贸流通高峰论坛会刊[C];2011年

4 王凌燕;;浅淡估价信息系统在房地产估价市场规范中的作用[A];国际房地产估价论坛——估价与财产保护论文集（第一册）[C];2008年

5 ;第五章 房地产经纪行业发展展望[A];房地产经纪行业发展报告[C];2010年

6 吴恒煜;朱福敏;;金融市场随机波动率及非对称纯跳跃过程[A];第六届（2011）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年

7 崔建国;党耀国;;基于价值函数的GARCH修正模型研究[A];江苏省系统工程学会第十一届学术年会论文集[C];2009年

8 曾振;张俊瑞;于忠泊;;机构投资者能减少应计异象吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

相关重要报纸文章 前10条

1 鄞州区旅游局供稿;鄞州设立国内规模最大的绿色碳基金[N];中国旅游报;2010年

2 黄东建;房产市场波动未影响海口家装市场[N];中国建材报;2006年

3 记者 王正喜;中能集团 节能降耗应对市场波动[N];徐州日报;2008年

4 本报记者 刘晓云;张华纲：积极调整战略因应市场波动[N];中国房地产报;2009年

5 本报记者 林U，

本文编号：1896255