中国债券市场信用利差的实证研究——基于含跳跃过程的单因子信用利差模型的估计

发布时间：2018-05-17 23:34

  本文选题：信用利差 + Poisson-CKLS模型　； 参考：《上海金融》2012年01期

【摘要】：本文在CKLS单因子利率模型中加入跳跃过程,并对银行间固定利率AA级3年期企业债信用利差通过极大似然估计法进行了实证分析。结果表明,跳跃模型可以较好地拟合AA3品种企业债信用利差的运行过程,且该品种企业债信用利差存在均值回复特征,但不存在水平效应与波动聚类特征,信用利差过程的跳跃性不明显。
[Abstract]:In this paper, a jump process is added to the CKLS single-factor interest rate model, and an empirical analysis is made on the credit spread of the inter-bank fixed interest rate AA 3-year corporate bonds by the maximum likelihood estimation (MLE) method. The results show that the jump model can fit the running process of the credit spread of the AA3 variety enterprise bonds, and the credit spreads of this variety enterprise bonds have the characteristic of average return, but there is no horizontal effect and fluctuating clustering feature. The jump of credit spread process is not obvious.
【作者单位】： 中国社会科学院金融研究所;中央财经大学;
【分类号】：F832.5

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本文编号：1903383