上市公司股权激励计划对股利分配政策的影响

发布时间：2018-05-19 18:42

  本文选题：股权激励计划 + 股利支付率　； 参考：《管理世界》2012年11期

【摘要】：本文研究我国股权激励计划背景下公司的股利分配行为。我们发现,相比非股权激励公司,推出股权激励方案的公司更倾向减少现金股利支付;股权激励公司在激励方案推出后的股利支付率小于方案推出前的股利支付率;进一步研究发现,具有福利性质的股权激励公司对公司现金股利政策的影响更显著。本文结论表明,部分实施股权激励计划的公司高管利用股利政策为自己谋福利。本文的研究不仅为中国制度背景下的股利代理理论提供了新的分析视角,同时还为管理者权力理论提供了相关证据。
[Abstract]:This paper studies the dividend distribution behavior of the company under the background of the equity incentive plan in China. We find that compared with the non-equity incentive companies, the companies with equity incentive plan tend to reduce the cash dividend payment, the dividend payment rate of the equity incentive companies after the introduction of the incentive plan is smaller than the dividend payment rate before the introduction of the incentive scheme. Further research shows that the equity incentive company with welfare has a more significant impact on the company's cash dividend policy. The conclusion of this paper shows that some executives who implement equity incentive plan make use of dividend policy for their own welfare. The research of this paper not only provides a new perspective for the dividend agency theory under the background of Chinese system, but also provides relevant evidence for the theory of manager's power.
【作者单位】： 复旦大学管理学院会计系;
【基金】：国家自然科学基金项目(70872022) 教育部人文社科规划基金项目(06JA630016)的资助 上海市哲学社会基金(2008BJB021) 复旦大学金融研究中心的资助
【分类号】：F275;F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1911213