年报信息披露的超常收益及其影响因素
本文选题：年报信息披露 + 超常收益 ； 参考：《经济与管理研究》2012年05期
【摘要】：与年报盈余公告效应的研究不同,本文在拓展年报信息考虑范围的基础上,检验盈余信息、股利信息、账市比、成长性和财务风险等年报披露信息对不同公司规模的超常收益的解释能力。研究结果表明,年报信息披露窗口存在显著超常收益,账市比、盈余信息、股利信息对该超常收益有显著的解释能力,因为在大多数公司规模中,账市比、盈余信息的极端值含有股票未来收益的信息,账市比、盈余信息、股利信息对超常收益有显著的边际影响;但成长性和财务风险等年报信息仅对部分公司规模的超常收益有解释能力。
[Abstract]:Different from the study of the effect of annual report earnings announcement, this paper, on the basis of expanding the scope of consideration of annual report information, tests earnings information, dividend information, book-market ratio, Annual reports, such as growth and financial risks, reveal the ability to explain extraordinary returns on different company sizes. The results show that the annual report information disclosure window has significant extraordinary income, accounting to market ratio, earnings information, dividend information has a significant ability to explain this extraordinary income, because in most companies, accounting to market ratio, The extreme value of earnings information contains the information of stock future income, accounting and market ratio, earnings information, dividend information has a significant marginal impact on extraordinary returns; However, annual information such as growth and financial risk can only explain the extraordinary returns of some companies.
【作者单位】： 湖南大学金融与统计学院党委;湖南大学金融与统计学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目“战略导入下的投资决策与风险管理”(项目号71031004)
【分类号】：F832.51
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本文编号：1917518
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