基于Copula函数和王变换的巨灾死亡率债券定价研究

发布时间：2018-05-24 07:56

  本文选题：跳-扩散过程 + Copula函数　； 参考：《大连理工大学学报》2012年01期

【摘要】：为提高保险公司对巨灾风险的承保能力,研发了一类与巨灾死亡率相关联的债券.采用含Poisson频率的跳-扩散过程刻画死亡率的随机波动,描述了巨灾死亡率所具有的跳跃特征.采用Gumbel Copula函数描述了不同地区死亡率的相关性,进而改进了巨灾死亡率债券触发指数的构造.最后,基于王变换构建了不完全市场中巨灾死亡率债券的定价模型,并给出了债券价值及其影响因素的Monte Carlo模拟结果.实证分析结果表明,Monte Carlo模拟10 000次预测的死亡率指数与真实值拟合优度良好,验证了计算结果的有效性和一致性.
[Abstract]:In order to improve the ability of insurance companies to insure against catastrophe risk, a class of bonds associated with catastrophe mortality is developed. The jump diffusion process with Poisson frequency is used to describe the random fluctuation of mortality and the jump characteristic of catastrophe mortality is described. The correlation of mortality in different regions is described by Gumbel Copula function, and the structure of trigger index of catastrophe mortality bond is improved. Finally, based on Wang transform, the pricing model of catastrophe mortality bond in incomplete market is constructed, and the Monte Carlo simulation results of bond value and its influencing factors are given. The results of empirical analysis show that the mortality index predicted by Monte Carlo simulation for 10 000 times has a good goodness of fit with the true value, which verifies the validity and consistency of the calculated results.
【作者单位】： 大连理工大学管理与经济学部;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171032,71101015) 中国博士后科学基金资助项目(20100471431) 高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20090041110009) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(DUT11RW202,DUT10ZD107,DUT10RW107)
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1928287