机构投资者与股市稳定性关系的实证研究——基于修正的系统广义矩估计分阶段动态面板数据分析

发布时间：2018-05-27 14:10

  本文选题：面板单位根 + 动态面板　； 参考：《经济学动态》2012年10期

【摘要】：文章以证券投资基金作为机构投资者代表,以2002—2011年沪深A股市场数据作为研究对象,采用基于系统广义矩估计分阶段动态面板数据分析的方法对我国机构投资者与资本市场的关系进行实证研究,得出结论:在基金平稳发展阶段我们无法得出其持股与资本市场稳定性之间显著的关系;在基金快速发展阶段其持股却能够显著影响资本市场,当大盘收益为正时有利于市场稳定,当大盘收益为负时增加了市场波动。
[Abstract]:This paper takes the securities investment fund as the representative of institutional investors, and takes the data of Shanghai and Shenzhen A share market from 2002 to 2011 as the research object. An empirical study on the relationship between institutional investors and capital market is carried out by using the method of dynamic panel data analysis based on generalized moment estimation. The conclusion is: in the stable development stage of the fund, we can not get the significant relationship between its stock holding and the stability of the capital market, but at the stage of the fund's rapid development, it can significantly affect the capital market. When market returns are positive, market stability is favorable, and market volatility is increased when market returns are negative.
【作者单位】： 山东大学经济学院;
【分类号】：F224;F832.51

【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1942408