债券组合信用风险模型及实证研究

发布时间：2018-05-30 11:02

  本文选题：信用风险 + 债券组合　； 参考：《系统工程》2012年03期

【摘要】：隶属于不同行业的各债券发行公司,不仅受系统风险影响,而且还需承受其行业特有的风险。将债券按发行公司所属行业进行分类,然后利用分组t关联函数研究债券组合的信用风险。实证结果表明:相比t关联函数而言,利用分组t关联函数刻画债券组合信用风险相关性能得到更大的VaR和ES值。这说明当债券的异质性程度大时,分组t关联函数比t关联函数能更好地刻画债券组合的极端风险。
[Abstract]:Bond issuing companies belonging to different industries are not only affected by systematic risk, but also subject to their industry-specific risks. The bonds are classified according to the industry of the issuing company, and then the credit risk of the bond portfolio is studied by using the grouping t correlation function. The empirical results show that compared with the t-correlation function, the credit risk correlation of bond portfolio can be characterized by the grouping t-correlation function, and the VaR and es values can be higher than that of the t-correlation function. This shows that when the heterogeneity of bond is large, the group t-correlation function can better describe the extreme risk of bond portfolio than t-correlation function.
【作者单位】： 华南理工大学工商管理学院;
【基金】：国家杰出青年科学基金资助项目(70825005) 广东省高等学校珠江学者岗位计划项目(2010) 广东省自然科学基金资助项目(S2011040005723)
【分类号】：F830.91;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1955067