中国证券市场异象的持续性检验

发布时间：2018-06-03 23:04

  本文选题：市场异象 + 持续性　； 参考：《系统工程》2012年03期

【摘要】：梳理了理论界对于市场异象的研究结论,针对市场异象的争议,提出了基于马尔可夫的市场异象持续性检验模型,利用1993～2010年我国A股市场的收益数据,对我国股票市场的价值溢价、规模溢价和动量溢价等市场异象进行实证检验。研究发现,我国A股市场的价值溢价与动量溢价在长期内存在持续性,规模溢价的持续性相对较弱,并且,生存偏差、收益平滑和统计区间对于市场异象的持续性存在不同程度的影响。
[Abstract]:This paper combs the research conclusions of market anomalies in the theoretical circle, and puts forward a market anomaly persistence test model based on Markov model, which uses the income data of China's A-share market from 1993 to 2010, aiming at the controversy of market anomalies. The market anomalies such as the value premium, the scale premium and the momentum premium of the stock market in China are tested empirically. It is found that the value premium and momentum premium of the A-share market in China are persistent in the long run, the persistence of the scale premium is relatively weak, and the survival bias. Income smoothing and statistical interval have different effects on the persistence of market anomalies.
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;
【基金】：教育部人文社科项目(09YJA790147)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1974608