资产泡沫过程中的货币政策因素分析——基于美国1990-2008年数据实证检验

发布时间：2018-06-15 22:53

  本文选题：货币政策 + 资产泡沫　； 参考：《中央财经大学学报》2012年12期

【摘要】：本文通过构建美国资产价格与货币政策的动态宏观经济模型对其资产泡沫中货币政策影响因素机理进行实证研究,结果表明美国货币政策对资产泡沫有助推作用:宽松的货币政策尤其是低利率政策是股票与房地产价格产生泡沫的因素;而紧缩货币政策尤其是利率过快上升是资产价格泡沫破灭的重要原因。研究认为,在金融市场中货币政策对资产价格有较强影响,货币政策实施应考虑资产价格因素,避免助推资产泡沫的产生和破灭进而引发经济的不稳定。
[Abstract]:Based on the dynamic macroeconomic model of asset price and monetary policy in the United States, this paper makes an empirical study on the mechanism of the influencing factors of monetary policy in the asset bubble. The results show that American monetary policy contributes to asset bubble: loose monetary policy, especially low interest rate policy, is the cause of bubbles in stock and real estate prices; Tightening monetary policy, especially the rapid rise in interest rates, is an important reason for the bursting of asset price bubbles. The study holds that monetary policy has a strong influence on asset prices in financial markets, and that the implementation of monetary policy should consider the factors of asset prices so as to avoid contributing to the emergence and burst of asset bubbles and thus causing economic instability.
【作者单位】： 中央财经大学;
【基金】：中央财经大学211工程3期金融学重点学科建设项目 中央财经大学研究生科研创新基金资助
【分类号】：F827.12;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 张健华;张雪春;;美国次贷危机与金融制度重构[J];金融研究;2008年12期

2 昌忠泽;;流动性冲击、货币政策失误与金融危机——对美国金融危机的反思[J];金融研究;2010年07期

3 李健;邓瑛;;推动房价上涨的货币因素研究——基于美国、日本、中国泡沫积聚时期的实证比较分析[J];金融研究;2011年06期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 王卉彤;;2007—2009年美国稳定金融体系的公共干预分析及启示[J];财贸经济;2009年09期

2 魏思博;;麦克林模型视角下中国货币政策探究[J];重庆科技学院学报(社会科学版);2011年15期

3 路妍;孙刚;;金融危机后的中美金融监管合作研究[J];国际经贸探索;2010年09期

4 路妍;;金融危机后的国际金融监管合作及中国的政策选择[J];管理世界;2011年04期

5 邓瑛;;金融危机后资产型通货膨胀与货币政策前沿研究[J];财经科学;2012年11期

6 巴曙松;王劲松;刘家鹏;刘睿;;金融机构风险处置的理论模型研究[J];宏观经济研究;2012年06期

7 魏思博;;麦克林模型视角下中国货币政策探究[J];上海金融学院学报;2011年03期

8 张雪春;;货币政策的危机管理[J];金融研究;2009年06期

9 方X;;日美金融危机和经济衰退的根源与规律探讨——基于产业革命周期理论[J];金融研究;2011年08期

10 刘春航;朱元倩;;银行业系统性风险度量框架的研究[J];金融研究;2011年12期

相关会议论文 前1条

1 肖德勇;;费率市场化与经营效率——基于保险公司车险业务的实证分析[A];中国保险学会首届学术年会论文集[C];2009年

相关博士学位论文 前10条

1 邢勇;巴塞尔资本协议下的银行风险管理[D];华中科技大学;2011年

2 廖俭;基于实物期权视角的公司流动性定价研究[D];暨南大学;2011年

3 王书斌;银行系统性风险传染的机制研究[D];暨南大学;2011年

4 高鸿;中国货币流动性管理效应及工具运用研究[D];天津财经大学;2011年

5 吴云峰;金融创新监管法律问题研究[D];中南大学;2010年

6 王庆皓;金融危机中的政府“救市”：理论与实证分析[D];江西财经大学;2011年

7 陈庆海;美联储金融危机救助研究[D];吉林大学;2012年

8 张鑫;国有商业银行产权制度改革效应评析[D];吉林大学;2012年

9 孙颖;金融危机政府救助：理论与实践[D];辽宁大学;2010年

10 张立先;金融应急管理的法律规制研究[D];山东大学;2012年

相关硕士学位论文 前10条

1 冯肖肖;非常规货币政策研究[D];暨南大学;2011年

2 史筱彤;美元流动性的溢出效应研究[D];天津财经大学;2011年

3 常悦;大型经济体货币政策跨国溢出效应研究[D];辽宁大学;2011年

4 王茜;影子银行体系风险监管研究[D];哈尔滨工程大学;2011年

5 黄俊琳;从经营绩效的视角看我国商业银行的战略转型[D];重庆工商大学;2011年

6 齐淼;中美影子银行体系的运行机制、监管及比较[D];复旦大学;2011年

7 林大鹏;我国商业银行战略转型问题研究[D];厦门大学;2009年

8 邢嘉倚;美国次级债危机的原因和影响及对我国推进资产证券化的启示[D];湖南科技大学;2009年

9 杨启敏;美国次贷危机的发生及其对中国股市的偶发性传染[D];江西财经大学;2009年

10 周沁怡;美联储应对次贷危机的货币政策操作研究[D];上海交通大学;2010年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 徐亚平;张瑞;;证券化、流动性与货币政策——基于美国金融危机的反思[J];财经科学;2009年07期

2 秦月星;熊平安;;从美国次贷危机探视“流动性之谜”[J];财政研究;2007年11期

3 贺晨;;商品房价格与货币供应量关系研究——兼论我国宏观经济政策[J];管理世界;2009年01期

4 彭兴韵;;流动性、流动性过剩与货币政策[J];经济研究;2007年11期

5 杨继生;;通胀预期、流动性过剩与中国通货膨胀的动态性质[J];经济研究;2009年01期

6 钱小安;;流动性过剩与货币调控[J];金融研究;2007年08期

7 徐亚平;;公众学习、预期引导与货币政策的有效性[J];金融研究;2009年01期

8 王擎;韩鑫韬;;货币政策能盯住资产价格吗?——来自中国房地产市场的证据[J];金融研究;2009年08期

9 李素琴;;全球经济失衡下流动性过剩特征及中国的应对[J];生产力研究;2009年12期

10 韩剑;;流动性冲击与金融危机传染[J];上海金融;2009年04期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 张银山;;关于我国资产价格与货币供应量关系的实证研究[J];中国货币市场;2010年12期

2 方红生;;一个中国式的货币政策与财政政策博弈分析[J];经济论坛;2007年14期

3 高鸿;;我国货币政策与经济增长关系探讨[J];华北金融;2009年12期

4 黄正冬;;浅谈货币政策中的充分就业目标[J];中国证券期货;2010年05期

5 孔燕亭;张源;;货币政策传导效应及其对我国物价水平影响的实证分析[J];东方企业文化;2010年18期

6 纪元;;货币政策与劳动关系[J];中国劳动关系学院学报;2006年05期

7 植开屏;;我国货币政策有效性的实证检验[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2008年02期

8 阎丽芬;张婷;;利用货币政策缓解失业问题的若干思考[J];中国商界(下半月);2009年04期

9 唐双宁;;经济政策中的“三角形”[J];银行家;2010年02期

10 胡学东;;开放条件下中、美货币政策博弈分析[J];特区经济;2010年07期

相关重要报纸文章 前10条

1 中国社科院金融研究所 中国经济评价中心主任 刘煜辉;资产泡沫倒逼工资上涨后果堪忧[N];上海证券报;2010年

2 周雪松;用“胡萝卜＋大棒”抑制资产泡沫[N];中国经济时报;2009年

3 汪晓霞;豪宅销售趋热 真实需求还是资产泡沫[N];中国信息报;2009年

4 本报记者 陈志龙;笼中饿虎·资产泡沫·财富焦虑[N];新华日报;2010年

5 本报评论员 张立伟;资产泡沫急剧放大 热钱劲涌令人忧虑[N];21世纪经济报道;2009年

6 CBN特约记者 舒时;瑞信陶冬：通胀已至 资产泡沫堪忧[N];第一财经日报;2009年

7 本报记者 叶加　（王晓伟）;孙明春：超级资产泡沫鲸吞银行信贷[N];中国房地产报;2009年

8 瑞士信贷亚洲区首席经济分析师 陶冬;警惕资产泡沫：“不要被同一块石头绊倒”[N];21世纪经济报道;2009年

9 吴君强;资产泡沫何时释放[N];华夏时报;2009年

10 本报记者 李乐;剪刀差重来 楼市逼近资产泡沫前夜[N];中国经营报;2009年

相关博士学位论文 前4条

1 黄霞;流动性过剩与资产泡沫膨胀下的中国金融稳定问题研究[D];厦门大学;2007年

2 余U喲，

本文编号：2023973