短期货币错配指数对金融危机的影响分析——基于亚洲金融危机的实证检验

发布时间：2018-06-22 23:31

  本文选题：货币错配 + 新兴市场　； 参考：《管理世界》2012年08期

【摘要】：本文利用泰国、马来西亚和印度尼西亚3个亚洲新兴市场国家从1991-2003年间的相关数据,通过建立短期外债对外汇储备比率、净外币头寸对M2比率与经济总量的模型分析得出:短期外债对外汇储备比率,净外币头寸对M2比率对经济的反方向影响有一年的滞后期,且对前一年的影响要大于当年;模型由短期波动向长期均衡的调整力度较大。理论和实证分析表明货币错配是引起金融危机的一个重要因素,在缺乏有效的债务管理的情况下,长期增高的短期外债对外汇储备比率和净外币头寸对M2比率能增加金融危机发生的机率;当发生危机时,经济需要一年左右的时间恢复。
[Abstract]:This paper uses data from three Asian emerging market countries, Thailand, Malaysia and Indonesia, from 1991 to 2003 to establish the ratio of short-term external debt to foreign exchange reserves. The model analysis of the ratio of net foreign currency position to M2 and the total economic volume shows that: the ratio of short-term foreign debt to foreign exchange reserve, the ratio of net foreign currency position to M2 has a lag period of one year on the economy, and the impact on the previous year is greater than that in the previous year; The adjustment of the model from short-term fluctuation to long-term equilibrium is strong. Theoretical and empirical analysis shows that currency mismatch is an important factor in the financial crisis, in the absence of effective debt management, Long-term increases in the ratio of short-term foreign debt to foreign exchange reserves and net foreign currency positions to M2 increase the chances of a financial crisis; when a crisis occurs, the economy needs about a year to recover.
【作者单位】： 大连理工大学经济学院;
【分类号】：F833;F224

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本文编号：2054693