我国资本市场效率的再检验

发布时间：2018-07-14 14:18

【摘要】：在股权分置改革的背景下,通过检验上市公司折旧政策选择与盈余反应系数之间的相关关系,从而对我国资本市场的效率做出实证检验。研究结果显示,盈余反应系数和折旧费率之间在股权分置改革之前的样本中并不存在显著的相关关系,表明资本市场存在着功能锁定现象,而在股权分置改革之后的样本中则存在着显著的正相关关系,表明资本市场能够在调整上市公司折旧政策横截面差异的基础上对其会计盈余做出定价。因此,我国的股权分置改革促进了资本市场的完善,从而有助于我们了解我国资本市场的效率变迁。
[Abstract]:Under the background of split share structure reform, this paper tests the correlation between depreciation policy choice and earnings response coefficient of listed companies, and makes an empirical test on the efficiency of China's capital market. The results show that there is no significant correlation between the earnings response coefficient and depreciation rate in the sample before the split share structure reform, which indicates that the capital market has the phenomenon of functional locking. However, there is a significant positive correlation in the sample after the split share structure reform, which indicates that the capital market can price the accounting earnings of listed companies on the basis of adjusting the cross-sectional differences of depreciation policies of listed companies. Therefore, the reform of split share structure promotes the perfection of capital market and helps us to understand the efficiency changes of capital market in our country.
【作者单位】： 南京大学会计与财务研究院;
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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本文编号：2121915