双长记忆GARCH族模型的预测能力比较研究——基于沪深股市数据的实证分析

发布时间：2018-09-12 15:43

【摘要】：GARCH族模型在金融风险的度量中有着广泛的应用。在考虑股市收益率和波动率序列双长记忆性的基础上,基于上证综合指数和深圳成份指数的日收盘价序列,从证券投资风险量化的角度,引入受险值VaR和相对正确符号指标PCS作为模型预测误差衡量指标,比较分析了双长记忆GARCH族模型在不同分布假设情况下的的拟合与预测精度。结果显示:偏t分布能较好描述沪深股市的厚尾特征;在较小的VaR水平下ARFIMA(2,d_1,0)-FIAPARCH(1,d_2,1)-skt模型对股市波动风险具有较强的预测能力,而ARFIMA(2,d_1,0)-HYGARCH(1,d_2,1)-skt对股市的涨跌趋势具有较强的预测能力。
[Abstract]:GARCH family model is widely used in the measurement of financial risk. Considering the dual long memory of stock market return and volatility series, based on the daily closing price series of Shanghai Composite Index and Shenzhen Component Index, from the perspective of securities investment risk quantification, risk value VaR and relatively correct symbol index PCS are introduced as models. The results show that the partial t-distribution can better describe the heavy tail characteristics of Shanghai and Shenzhen stock markets, and the ARFIMA (2,d_1,0) - FIAPARCH (1,d_2,1) - SKT model can predict the volatility risk of the stock market at a lower VaR level. Ability, while ARFIMA (2, d_1,0) -HYGARCH (1, d_2,1) -skt has strong predictive power to the stock market's trend of rise and fall.
【作者单位】： 南京信息工程大学经济管理学院;上海财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70901044,60804047,71073100) 中国博士后基金项目(20100480577) 江苏省高校哲学社会科学基金项目(09SJB8801 13) 江苏省高校“青蓝工程”资助项目 江苏省政府留学基金项目
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2239485