多元化的盈余质量效应:中国上市公司的证据

发布时间：2018-10-12 17:23

【摘要】：公司多元化会带来更大的信息不对称和更高的代理成本,预期将表现为较低的盈余质量。采集2000～2008年中国资本市场的面板数据,选择盈余管理、应计质量、盈余稳健性、盈余价值相关性、盈余持续性和资产减值计提水平六个盈余质量指标对此假设进行了检验。实证结果发现,相对地区多元化,行业多元化具有显著的盈余质量效应,公司行业多元化程度越高,则其盈余质量越低,表现为更高的操纵性应计、更低的稳健性水平及更低的盈余价值相关性。这为多元化的代理成本与多元化折价找到了新的证据与解释,证券市场监管部门应更加关注多元化公司的盈余质量及其盈余管理动机、方式和影响。
[Abstract]:Diversification will lead to greater information asymmetry and higher agency costs, which is expected to show lower earnings quality. The panel data of China's capital market from 2000 to 2008 are collected, and six earnings quality indexes, such as earnings management, accrual quality, earnings robustness, earnings value correlation, earnings persistence and asset impairment level, are selected to test this hypothesis. The empirical results show that relative to regional diversification, industry diversification has a significant earnings quality effect. The higher the degree of diversification, the lower the earnings quality and the higher the accrual of manipulation. Lower level of robustness and lower correlation of earnings value. This provides new evidence and explanation for the diversification agency cost and diversification discount. The securities market supervision department should pay more attention to the earnings quality, the motivation, the way and the influence of earnings management of diversified companies.
【作者单位】： 北京工商大学商学院/投资者保护研究中心;南开大学公司治理研究中心;
【基金】：国家社会科学基金项目(11CGL025;11BGL022) 北京市教育委员会科研基地—科技创新平台—会计投资者保护研究基地(PXM2012_014213_000031) 教育部人文社会科学规划项目(10YJC790374)
【分类号】：F275;F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2266963