中国商业银行并购绩效的实证分析

发布时间：2020-10-12 19:19

　　 伴随国际金融市场的迅速扩张,越来越多的国际金融集团通过并购重组来扩大经营规模,提高市场份额,增强整体实力。2008年的全球金融危机掀起了新一轮银行并购浪潮,仅2008年9月份全球共有12项数额超过10亿美元的金融并购案例,比如巴莱克银行并购雷曼在美国的投行、摩根大通并购华盛顿互惠银行、英国劳埃德TSB银行并购该国哈利法克斯银行、美洲银行并购中国建设银行9%的股份等,各大金融机构纷纷采取并购的战略手段以求在激烈竞争中获得长久发展。从国内宏观环境来讲,中国在2006年结束了入世五年的过渡期,全面开放了金融市场,外国金融机构纷纷入驻中国市场,商业银行不仅要与国内同业进行竞争,还要面对来自国外“金融巨鳄”的挑战。截止到2010年底,45个国家和地区的185家银行在华设立216家代表处。39个国家和地区的银行在华设立360家分支机构,其中,44家外国银行分行、35家外资法人银行获准经营人民币业务,56家外资银行获准从事金融衍生产品交易业务。可以说,外资银行的迅速扩张,使我国银行业面临着前所未有的挑战,为了分散竞争风险和提高自身竞争力,我国商业银行加快了并购重组的步伐。 本文以中、外商业银行并购市场的发展现状为背景,针对我国三种类型(中资商业银行相互并购、外资银行参股中资商业银行、中资商业银行跨境并购)的近期典型并购案例,以财务指标分析法以及数据包络分析法(以下简称DEA分析法)为分析方法对于并购案例进行了绩效评价,发现商业银行在实施并购后通常会经历短时期的效率下降,然后再恢复效率的过程,并发现了我国商业银行并购所存在的一些问题,提出了相应建议,这不仅对中国商业银行实施并购具有重要的指导意义而且可以为以后的研究提供借鉴。 本文一共分为六章。第一部分首先对本文的研究背景与意义、研究方法与思路进行了阐述,并且对比了国内外学者关于商业银行并购绩效的研究现状,发现国外学者主要应用财务指标分析法、事件研究法、因子分析法、DEA分析法等对于商业银行并购绩效进行评价,分析在并购手段、并购估价以及并购后整合等方面存在的问题。较之国外学者,大部分国内学者则以国外相关理论为基础,重点探讨国内银行并购的动因及特点,系统深入地研究银行并购绩效的成果比较缺乏,我国学者多采用DEA分析法、财务指标法来分析国内银行并购案例,探析改进并购绩效的有效方法。 本文第二部分主要探讨了商业银行并购重组的相关理论基础。首先对于银行并购以及并购绩效做了概念界定,表明本文所探讨的商业银行并购绩效的内涵；其次运用相关经济学理论及金融学理论分析了提高并购绩效的理论基础即银行并购的效率来源。 本文第三部分主要分析了国内外学者最常运用的几种主要的银行并购绩效的评价方法即财务指标分析法、事件研究法、DEA分析法,并结合各方法的优缺点以及中国商业银行并购市场的实际发展现状选取财务指标分析法以及DEA分析法作为中国商业银行并购绩效的评价方法。 本文第四部分主要分析了中国商业银行并购现状,汇总了中国近年来的银行并购案例,并总结出中国商业银行并购的三种类型：新兴股份制银行通过并购进入发达地区；国外银行借助并购手段进驻国内市场；国内商业银行利用并购进军海外市场。 本文第五部分是实证分析部分,属于全文的核心部分。本部分运用财务指标分析法、DEA分析法对三种类型(中资商业银行相互并购、外资银行参股中资商业银行以及中资商业银行海外并购)的典型商业银行并购案例进行实证分析,衡量了它们的利润效率以及X效率,发现并购前后经营绩效的变化,并总结出中国商业银行并购存在的问题。 本文第六部分主要针对存在的问题,提出了提高中国商业银行并购绩效的内外部途径。
【学位单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2011
【中图分类】：F832.33;F271
【部分图文】：

中国商业银行并购绩效的实证分析图3一 1Farre日投入一产出模型图中，P氏是成本预算线，P几与Y砚相切于A点。若银行在A点进行生产，银行的投入与产出将达到最优化，即银行能以最佳资源配置来生产又〕;如果银行在D点生产，即用更多的投入来生产砚，其实际成本为0D，则将银行的X效率定义:CE=OC/OD可见，X效率是银行达到当前产出水平的理想最少成本与实际成本的比率。显然

放松了规模报酬不变的假设，创建了BBC模型，将技术效率进一步分解为纯技术效率(PTE)和规模效率(SE)。为便于说明，我们考虑单一投入X和单一产出Y的情况。如图3一2所示:工衬衬C图3一 2Farrel}纯技术效率和规模效率如图所示，OA表示规模报酬不变的生产可能性曲线，BB()表示规模报酬可变的生产可能性曲线。假设企业在工点进行生产，其技术效率为:TE=CD/Cl考虑了规模报酬可变因素的纯技术效率:PTE=CF/Cl规模效率:

表5一2兴业银行财务指标(%)年年份份盈利能力力营运能力力偿债能力力增长能力力RRRRROEEEROAAAPMMMAUUUEMMM净利润增长率率总资产增长率率2220011112.21110.399913.52222.677721.277750.633374.14442220022210.52220.255510.45552.355530.1222一1.044453.05552220033314.07770.644425.36662.522237.1555106.722236.08882220044417.51110.566623.8882.355535.166623.122230.75552220055519.28880.600025.32222.377736.700039.611139.42222220066623.45550.700027.83332.500037.700054.099930.02222220077722.07771.177738.93333.000026.6666126.055537.8888注:2004数据来源:表示并购当年2001一2007《金融统计年鉴》计算所得(l)盈利能力分析
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本文编号：2838167