基于极值理论下的利率市场风险综合指数的构建

发布时间：2017-04-07 09:12

  本文关键词：基于极值理论下的利率市场风险综合指数的构建，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：伴随着我国利率市场化的逐步深化,利率风险日益突出,关于利率市场风险评估的研究越来越受到重视。本文结合极值理论以及极值Copula函数来研究多因素极值风险,旨在构建利率市场的风险综合指数以及风险预警指数。本文选取了金融市场中4种重要且具有代表性的利率进行研究,包括隔夜SHIBOR,7天期质押式债券回购利率,1个月国债到期收益率以及10年国债到期收益率。首先通过阈值模型分别得到4种利率收益率序列的极值分布,并在此基础上计算不同置信度下的VaR值和ES值。回测检验的结果表明基于极值理论的VaR值较好地覆盖了实际损失。紧接着本文将极值分布作为边缘分布,引入极值Copula函数来刻画边缘分布之间的相依关系,并得到4种利率收益率极值的联合分布函数。最后借用Solvency Ⅱ中的SCR标准法构建利率市场的风险综合指数,以及参考外汇风险预警指数EMP构建了利率市场的风险预警指数。
【关键词】：利率风险 极值分布 VaR值 Copula函数
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F822
【目录】：

• 摘要10-11
• ABSTRACT11-12
• 第一章 引言12-17
• §1.1 选题背景和意义12-13
• §1.2 国内外研究现状13-14
• §1.2.1 国内研究现状13
• §1.2.2 国外研究现状13-14
• §1.3 论文的研究思路14-15
• §1.4 论文的创新点和局限性15-17
• §1.4.1 论文的创新点15-16
• §1.4.2 论文的局限性16-17
• 第二章 极值理论基础17-30
• §2.1 一元极值模型的理论基础17-25
• §2.1.1 三大极值分布类型17-19
• §2.1.2 极值分布的吸引场19-20
• §2.1.3 最大值吸引场下的参数估计20-22
• §2.1.4 阈值模型22-24
• §2.1.5 VaR和ES风险度量模型24-25
• §2.2 多元极值理论25-30
• §2.2.1 copula函数26-27
• §2.2.2 极值copula函数27-30
• 第三章 极端状态下利率风险的实证研究30-42
• §3.1 利率收益率序列的极值分布研究30-35
• §3.2 利率收益率序列的尾部极端风险研究35-36
• §3.3 利率市场综合风险研究36-39
• §3.4 利率市场风险预警指数的构建39-42
• §3.4.1 利率波动对股票市场收益率的影响39-40
• §3.4.2 利率风险预警指数的构建40-42
• 第四章 结论与展望42-44
• §4.1 主要研究结论42-43
• §4.2 未来研究展望43-44
• 参考文献44-46
• 致谢46

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本文编号：290101