中国金融压力指数的构建与应用

发布时间：2021-06-15 08:41

　　金融系统性风险最终表现为宏观经济各个领域的金融压力,测度金融风险、疏解金融压力、有效降低金融风险对宏观经济的冲击,是深化金融监管工作的重中之重。结合CRITIC和标准差倒数权重法构建银行、债券、股票、外汇、地产和衍生品六大体系的金融压力子指数,在此基础上合成静态和动态权重的中国金融压力指数,并比较两指数的差异,最后考察中国金融压力指数与宏观经济变量PPI、CPI、PMI的关系。研究表明:1.动态指数测度的结果与现实更吻合,与主要宏观经济变量的关系更密切。2.高压期中国金融压力指数对CPI、PPI、PMI均具有正向冲击,PMI在金融压力冲击下存在"蝶式"效应。3.中国金融压力总指数的权重在不同压力期呈现不同特征,高压期银行和地产体系的权重上升,低压期股票体系和衍生品体系权重上升。因此,决策层在高压期应当重点调控银行和地产体系的压力,防范"灰犀牛"风险;低压期应关注股票和衍生品市场的冲击,防范"黑天鹅"事件。 

【文章来源】：统计与信息论坛. 2019,34(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引 言
二、文献综述
    (一)金融压力指数编制
    (二)金融压力指数的应用
    (三)本文研究视角
三、中国金融压力指数的构建
    (一)指标选取与子金融压力指数构建
        1.指标选取
        2.权重的处理
        3.子市场金融压力指数
    (二)CFSI1和CFSI的比较
四、中国金融压力指数与宏观经济变量关系的讨论
五、CFSI与宏观经济变量的进一步探讨
    1.格兰杰因果关系下的关系讨论
    2.权重的讨论
六、结 论


【参考文献】：
期刊论文
[1]国际贸易与经济增长一定是线性关系吗——基于中国省级面板数据的因果效应再估计[J]. 林发勤,冯帆,符大海.  国际贸易问题. 2018(08)
[2]金融风险动态相关与风险溢出异质性研究[J]. 严伟祥,张维,牛华伟.  财贸经济. 2017(10)
[3]中国金融压力指数的构建及动态传导效应研究[J]. 徐国祥,李波.  统计研究. 2017(04)
[4]中国金融压力的度量及其宏观经济的非线性效应[J]. 张勇,彭礼杰,莫嘉浩.  统计研究. 2017(01)
[5]基于MSBVAR模型的中国金融风险预警研究[J]. 吴宜勇,胡日东,袁正中.  金融经济学研究. 2016(05)
[6]人民币国际化进程中汇率变动的经济效应研究[J]. 沙文兵,肖明智.  世界经济研究. 2016(01)
[7]金融行业间的系统性金融风险溢出效应研究[J]. 陈建青,王擎,许韶辉.  数量经济技术经济研究. 2015(09)
[8]中国经济周期波动的阶段特征及驱动机制研究——基于时变概率马尔科夫区制转移（MS-TVTP）模型的实证分析[J]. 张同斌,高铁梅.  财贸经济. 2015(01)
[9]系统性金融风险研究——基于金融不稳定的视角[J]. 王妍,陈守东.  数量经济研究. 2014(02)
[10]金融压力指数与工业一致合成指数的动态关联研究[J]. 陈守东,王妍.  财经问题研究. 2011(10)



本文编号：3230729