基于CvaR模型的我国外汇储备汇率风险研究

发布时间：2021-07-10 19:19

　　截止2011年3月底我国外汇储备已达到30446.74亿美元，根据我国外汇储备的增长趋势，我国外汇储备量仍有明显的增长趋势。由于当前我国外汇储备资产当中美元的占比较高，依据当前国际形势和美元与人民币的汇率变化态势来看，美元存在持续贬值的可能性。这样给拥有巨额美元资产的我国政府带来了严峻的挑战，为了使得我国外汇储备得到有效的管理，我们必须明确我国外汇储备的总体发展方向和目标，提出有效的防范措施，使得在持有巨额外汇储备条件下风险最小化。文章首先回顾了我国外汇储备量由1992年末的194.4亿美元上升到2011年3月底的30446.74亿美元的发展历程，同时通过国际经验标准来判定我国外汇储备的充足率，判定结果表明：我国外汇储备量目前已处于过量状态。虽然拥有充足的外汇储备对于防范金融风险及促进经济发展具有明显的优势，但持有过量外汇储备是要付出代价的。随后文章介绍了我国外汇储备所面临的主要风险，诸如利率风险、汇率风险、流动性风险和机会风险等；文章在第三部分引入了测度风险的方法VaR方法的概念和计算方法。虽然VaR在风险测量领域非常受欢迎，但是它也有一些不良的性质，比如：不满足凸性和缺乏次可加性。... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 背景及意义
    1.2 研究综述
    1.3 研究思路
    1.4 创新与不足
2 中国外汇储备的发展概况和风险构成
    2.1 中国外汇储备的发展历程及充足率的判定
    2.2 风险的定义及态度
    2.3 外汇储备风险及类型
    2.4 章节小结
3 VaR 和 CVaR 模型的基本原理
    3.1 VaR 概念及度量方法
    3.2 CVaR 模型的理论简介
    3.3 本文计算的 CVaR 方法
    3.4 章节小结
4 基于 CVAR 模型的外汇储备汇率风险测度研究
    4.1 外汇储备汇率风险测度研究
    4.2 章节小结
5 总结及风险防范的措施和政策建议
    5.1 总结
    5.2 风险防范的措施和政策建议
致谢
参考文献
附录 1 收益时间序列自相关检验结果


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH-CVaR的人民币汇率风险测度研究[J]. 朱新玲,黎鹏.  区域金融研究. 2011(04)
[2]基于GARCH类模型的外汇风险度量研究[J]. 朱颖.  商场现代化. 2010(28)
[3]基于VaR方法的我国外汇储备币种结构风险分析[J]. 艾之涛,杨招军.  经济数学. 2010(02)
[4]全球金融危机下中国外汇储备币种构成的选择[J]. 孔立平.  国际金融研究. 2010(03)
[5]中国外汇储备与进出口贸易——基于VAR模型的动态分析[J]. 庞咏刚,刘凤朝,王君.  工业技术经济. 2010(02)
[6]增加我国黄金储备 缓解外汇储备风险[J]. 季晓南.  财经界. 2010(02)
[7]金融危机下我国外汇储备管理的研究[J]. 罗坚毅,王宇华.  价格月刊. 2010(01)
[8]基于DCC-GARCH-CVaR的外汇储备汇率风险动态分析[J]. 姜昱,邢曙光.  经济前沿. 2009(09)
[9]外汇储备币种结构治理新论[J]. 申建勤,谢金枚.  中国商贸. 2009(13)
[10]中国外汇储备规模与汇率关系的实证研究——基于人民币对国外主要币种汇率的分析[J]. 肖宏伟,王振全.  经济与管理. 2009(07)



本文编号：3276508