住房抵押贷款市场微观结构研究

发布时间：2021-08-21 10:12

　　在我国，银行在金融系统中占据核心地位，而抵押贷款则是银行最主要的资产项目，不动产又是其中最重要的抵押物。美国的次贷危机告诉我们，当银行的抵押贷款资产出现严重问题的时候，会对金融系统乃至整个经济造成巨大影响。因此，我们以抵押贷款，特别是住房抵押贷款作为我们研究的标的。以往对于住房抵押贷款的研究多集中在两个方面：第一，是对贷款违约率的研究，这些研究大都采取简单的理论模型附加大量微观数据为基础的实证检验；第二，是出于考虑抵押贷款证券化过程中定价问题的研究，这些研究大都把抵押贷款看成期权合约，采用现代金融定价理论，在对关键变量进行设定以后计算定价。两类研究都具有很强的现实意义。然而，两类研究都有一个基本的假定，就是个体之间不存在差异性。违约率的研究考虑的个体虽然有可能有差异性，但是这种差异性是把个体看成具有相同分布的随机变量而产生的差异；在定价领域如果考虑到个体差异性的存在的话，定价的研究会变得非常复杂，在这里所付出的努力不如代表性变量的合理估计更加务实。本文在前人研究的基础上引入了贷款人的差异性，来探讨三个问题：第一，对于某些影响违约率的因素来说，由于差异性的存在其对违约率的影响方式将可能会... 

【文章来源】：南开大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：153 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
目录
第一章 序言
    第一节 研究动机
        1.1.1 次贷危机
        1.1.2 我国的住房改革与金融系统
    第二节 研究方法和理论动机
        1.2.1 购房行为的属性
        1.2.2 贷款是一项期权
        1.2.3 无摩擦期权建模法
        1.2.4 个人选择与甄别
    第三节 创新点和行文安排
        1.3.1 全新的问题
        1.3.2 重要的贡献
        1.3.3 行文安排
第二章 违约率、房价和贷款房价比率
    第一节 问题综述和文献回顾
        2.1.1 问题综述
        2.1.2 住房抵押贷款违约率的影响因素
        2.1.3 住房抵押贷款违约率的实证研究
    第二节 理论分析
        2.2.1 模型设定
        2.2.2 保留速度
        2.2.3 理论预言
    第三节 实证支持
        2.3.1 文献中的蛛丝马迹
        2.3.2 数据来源
        2.3.3 实证研究
    第四节 分段理论的意义
        2.4.1 估计结果的分解
        2.4.2 信用评级与违约率
        2.4.3 分段与期望估计
        2.4.4 违约率与贷款房价比率
第三章 竞争性银行的贷款市场微观结构
    第一节 问题综述和文献回顾
        3.1.1 抵押贷款的研究历史与问题的选择
        3.1.2 异质性
        3.1.3 甄别
        3.1.4 市场结构
        3.1.5 买房与租房
    第二节 模型的基本设定
        3.2.1 环境设定
        3.2.2 决策过程
        3.2.3 异质性
        3.2.4 市场结构
    第三节 模型的均衡
        3.3.1 个人和银行的贷款收益率无差异曲线
        3.3.2 银行资产结构
        3.3.3 贷款集合和贷款菜单
        3.3.4 市场微观结构
        3.3.5 两类个体：一个简单的例子
    第四节 个人的选择
        3.4.1 问题概述
        3.4.2 问题求解
        3.4.3 均匀分布条件下的个人选择
        3.4.4 单峰分布条件下的个人选择
        3.4.5 与传统文献的比较
    第五节 模型的应用和扩展
        3.5.1 住房消费的不可分与财富限制
        3.5.2 银行监管政策：最大贷款房价比率
        3.5.3 个人风险态度：风险规避的调整
        3.5.4 单期到多期的含义
        3.5.5 其它差异性因素
        3.5.6 市场结构的变化：银行的选择与甄别
第四章 垄断性银行的贷款市场微观结构
    第一节 文献回顾
        4.1.1 文献回顾
        4.1.2 劳动力市场：竞争性结果
        4.1.3 劳动力市场：垄断性结果
    第二节 两类个体的垄断均衡
        4.2.1 模型设定和均衡的定义
        4.2.2 均衡的求解
    第三节 三类个体的垄断均衡
        4.3.1 模型的设定
        4.3.2 模型的分析
        4.3.3 情形二的最优化
        4.3.4 情形一的最优化
        4.3.5 情形四的最优化
        4.3.6 情形三的最优化
        4.3.7 情形的取舍
    第四节 多类个体的垄断均衡
        4.4.1 模型设定
        4.4.2 存款供给与边际成本曲线
        4.4.3 保留收益率无差异曲线与个人选择
        4.4.4 银行决策和边际收益曲线
        4.4.5 均衡的结构
        4.4.6 均衡的福利
        4.4.7 垄断银行的公共信号选择
    第五节 垄断与竞争均衡的比较
        4.5.1 均衡的最优化
        4.5.2 均衡的共同点：利率和现金
        4.5.3 均衡的结构
        4.5.4 均衡的菜单以及选择
第五章 启示与展望
    第一节 结论与启示
        5.1.1 银行是重要的房屋需求方
        5.1.2 信用风险和市场风险
        5.1.3 金融创新需要缓冲期
        5.1.4 贷款价格的信息
        5.1.5 贷款菜单与市场结构
        5.1.6 贷款选择与市场结构
        5.1.7 社会福利与市场结构
        5.1.8 银行信号与个人预期
    第二节 研究展望
        5.2.1 寡头市场的均衡研究
        5.2.2 其它因素的甄别研究
        5.2.3 抵押贷款市场与住房市场的互动研究
        5.2.4 抵押贷款二级市场的研究
参考文献
致谢
附录
    附录 A：第二章相关数据
    附录 B：引理 3 .3 证明
    附录 C：定理 3.1 证明
    附录 D：定理 3 .3、定理 3.4 的证明
    附录 E：引理 4.2 的证明
    附录 F：定理 4.1 的证明
    附录 G：引理 4.5 的证明
    附录 H：引理 4.7 的证明
个人简历


【参考文献】：
期刊论文
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[3]城市化、产业效率与经济增长[J]. 中国经济增长与宏观稳定课题组,陈昌兵,张平,刘霞辉,张自然.  经济研究. 2009(10)
[4]房地产抵押贷款违约风险监测需要战略性方法:软计算方法的应用性[J]. 陆克今.  江苏商论. 2009(08)
[5]商业银行信用风险压力测试的方法和实践[J]. 周子元.  金融理论与实践. 2009(08)
[6]测算商业银行贷款违约概率的贷款违约表法探讨[J]. 彭建刚,易宇,李樟飞.  管理学报. 2009(06)
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[8]我国个人住房抵押贷款违约风险影响因素的实证研究[J]. 马宇.  统计研究. 2009(05)
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[10]中国城市异速增长分析[J]. 李郇,陈刚强,许学强.  地理学报. 2009(04)



本文编号：3355404