股指期货对股市波动性及非对称性的影响——基于EGARCH模型的实证研究

发布时间：2022-08-29 20:32

　　运用EGARCH模型,选取2007年2月26日至2020年3月19日沪深300价格指数的日度收盘价格,研究股指期货的推出对股市收益率波动性和非对称性的影响。研究发现:（1）在股指期货推出后波动率会平均减小0.002 845个单位,表明股指期货推出有助于减小现货市场价格的波动性;（2）股指期货的存在下,股票市场1个单位的负"扰动"冲击对市场波动率的影响比相同强度正的"扰动"冲击的影响大29.4%;（3）过去旧信息对股市冲击会更大,且这种冲击是持续的。 

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、文献回顾
二、研究方法
三、实证检验
    （一）数据选取
    （二）描述性统计
    （三）ARCH效应检验
    （四）EGARCH模型波动性分析
    （五）收益率波动性及非对称分析
四、结论与展望


【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期货是否抑制了股票市场的正反馈交易?——基于沪深300股票指数的实证检验[J]. 田树喜,刘冬洋,闫鹏飞.  东北大学学报(社会科学版). 2018(05)
[2]高频类交易对股指期货市场的影响及探讨——基于近年股指期货市场规则调整的实证分析[J]. 朱话笙,周志中.  上海管理科学. 2018(04)
[3]我国各行业股票收益率的分布特征[J]. 王立荣,李成宇,洪嘉阳.  当代经济研究. 2018(08)
[4]我国股指期货市场非对称性波动与下行风险研究[J]. 邵振文,侯丹.  经济纵横. 2018(03)
[5]金融资产收益率分布是对称的吗——基于国际汇率市场的实证证据[J]. 王鹏,吕永健.  国际金融研究. 2015(08)
[6]股指期货交易会降低股市跳跃风险吗?[J]. 陈海强,张传海.  经济研究. 2015(01)
[7]股指期货与现货市场溢出效应及动态关系研究——基于中、美、日、香港等市场的实证分析[J]. 陈创练,黄跃.  宏观经济研究. 2014(06)
[8]沪深300股指期货价格发现能力的变化及其决定因素[J]. 陶利斌,潘婉彬,黄筠哲.  金融研究. 2014(04)
[9]中外股市收益率的非对称动态相关性研究[J]. 陈云.  管理科学. 2013(04)
[10]沪深300股指期货对标的指数的影响——基于修正GARCH模型的实证分析[J]. 吴刘杰,郑宇.  北京理工大学学报(社会科学版). 2012(03)



本文编号：3678967